FACTORS INFLUENCING ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA: ERROR CORRECTION MODEL (ECM)

Abstract:The main objective of this study is to identify and analyze the effect of foreign direct investments (FDI), foreign debts, bank credit and labor force on the economic growth in Indonesia. Annual data during the period of 1985-2013 are used in this study and collected from Bank Indonesia, BKPM, and BPS. The study uses Error Correction Model (ECM). The result shows that foreign direct investment, bank credit and labor force positively and significantly influence the economic growth in Indonesia in short term and long term analyses. In the other hand, foreign debt negatively and significantly influences the economic growth in Indonesia in short term and long term. Abstrak: Tujuan studi adalah mengidentifikasi dan menganalisis pengaruh penanaman modal asing (PMA), hutang luar negeri, kredit bank, dan angkatan kerja terhadap pertumbuh­an ekonomi di Indonesia. Studi ini menggunakan data tahunan tahun 1985-2013 yang diperoleh dari Bank Indonesia, BKPM, dan BPS. Model yang digunakan dalam studi ini adalah Error Correction Model (ECM). Hasil studi menunjukkan bahwa penanaman modal asing, kredit bank, dan angkatan kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertum­buhan ekonomi di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang. Sebaliknya, hutang luar negeri berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang.pertumbuhan ekonomi; penanaman modal asing; hutang luar negeri; kredit bank; angkatan kerj