La Corporate Governance nelle Banche

La Corporate Governance, letteralmente “governo d’impresa”, attiene ad ogni aspetto dell’agire imprenditoriale, con particolare riferimento alle regole di cui si dota un’impresa - nell’ambito dell’autonomia garantita dall’ordinamento - per assicurare che l’operare aziendale sia svolto in modo efficiente e trasparente. Ne deriva un profilo concettuale della Corporate Governance caratterizzato da due dimensioni complementari: quella economica e quella giuridica. La gestione societaria non può, infatti, prescindere i) né dalla normativa che regolamenta i rapporti tra i soggetti interessati alle vicende aziendali, le modalità di controllo e l’individuazione dei rispettivi livelli di accountability, ii) né dall’analisi delle condotte manageriali più rispondenti ad obiettivi quali la massimizzazione delle performance e la tutela dello sviluppo sostenibile. I primi studi che affrontano tale tematica concentrano la propria attenzione sugli effetti, nelle economie specializzate, che la separazione tra proprietà e management hanno su efficacia, efficienza e redditività: il problema centrale di tale separazione di ruoli è inscindibilmente legato alla separazione della gestione del processo decisionale (svolta dall’organo amministrativo) dall’attitudine a sopportare il rischio (della proprietà), e dunque gli effetti anche negativi delle decisioni assunte. I possibili conflitti di interesse che si generano tra i principali attori della CG (amministratori-proprietari, ovvero agente-principale) sono ritenuti socialmente indesiderabili, in quanto determinano un’inefficiente allocazione delle risorse (lavoro-capitale) in un sistema produttivo e una non corretta redistribuzione del valore creato - rispetto al rischio assunto - tra i soggetti che a diverso titolo partecipano al processo produttivo. Da tale considerazione trae origine la necessità di creare una cornice regolamentare che consenta di tutelare quanto più possibile tutti gli interessi in gioco. La necessità, infatti, di delineare una cornice giuridica su questioni come tutela delle minoranze e funzionamento degli organi gestori si affianca all’esigenza di chiarire come le strutture di governo siano in grado di spiegare l’efficienza in termini sì di creazione di valore, ma anche di sostenibilità dello sviluppo: «... la letteratura in tema di governance costituisce conferma di una tendenza al riavvicinamento del diritto e dell’economia» espressione di una possibilmente fruttuosa interdisciplinarità. alla luce di tale premessa il saggio è strutturato come segue: nel secondo paragrafo sono affrontati i problemi definitori di una tematica tanto vasta e interdisciplinare, con l’obiettivo di comprendere le motivazioni sottostanti i diversi approcci regolamentari di imprese in generale ed intermediari bancari in particolare. Nel paragrafo successivo sono brevemente riassunti i principali interventi normativi che hanno ridefinito la cornice di riferimento della corporate governance delle imprese, soprattutto quotate, nel nostro ordinamento. Successivamente sono specificate le regole supplementari del gioco previste da leggi speciali e normativa secondaria per la governance delle banche tenuto conto delle funzioni attribuite nel sistema a tale operatore economico. L’ultimo paragrafo concentra l’attenzione sulle ultime disposizioni emanate da banca d’Italia riguardo gli assetti di governo delle banche a partire dal marzo 2008 ad oggi. L'approccio del contributo è quello di partire dalla normativa primaria e secondaria per definire i rapporti e le condotte manageriali