CAPITAL BUDGETING

Kapitalno budžetiranje je proces koji tvrtke koriste za ulaganje u kapitalne projekte – one projekte kojima je vijek trajanja godina dana i više. Kapitalno budžetiranje uključuje procjenu potrebnih investicijskih ulaganja u fiksnu imovinu i procjenu budućih novčanih tokova (novčanih primitaka), kao i ocjenjivanje njihove financijske efikasnosti. Procijenjeni novčani tokovi stvaraju osnovu za izračunavanje i lakše donošenje odluka o investicijskim projektima. Ovaj proces koriste poduzeća kako bi odredila vrijednost potencijalnog investicijskog projekta. Proces je važan jer stvara odgovornost i mjerljivost investicijskog projekta. Svaku tvrtku koja nastoji uložiti svoje resurse u projekt bez razumijevanja uključenih rizika i povrata, vlasnici ili dioničari smatrali bi neodgovornom. Ukoliko poduzeće nema način za mjerenje učinkovitosti svojih odluka o ulaganju, velike su šanse da će poduzeće imati male mogućnosti za preživljavanje na konkurentnom tržištu. Poduzeća (osim neprofitnih) postoje da bi ostvarivala profit. Proces kapitalnog budžetiranja mjerljiv je način na koji tvrtke mogu odrediti dugoročnu ekonomsku i financijsku isplativost bilo kojeg investicijskog projekta. U procesu kapitalnog budžetiranja važno je spomenuti trošak kapitala koji prikazuje trošak financiranja poduzeća. Trošak kapitala je trošak poslovanja poduzeća iznad kojega se poslovanje poduzeća smatra profitabilnim. Odluka o kapitalnom budžetiranju je i financijska i investicijska odluka. Donošenje kvalitetnih investicijskih i financijskih odluka primarni je zadatak menadžmenta poduzeća kako bi se maksimizirala vrijednost poduzeća prihvaćanjem investicijskih projekata koji su isplativi, a odbacivanjem investicijskih projekata koji nisu isplativi. Uspješnost i profitabilnost poduzeća u budućnosti uvelike ovisi o dugoročnim odlukama koje ono donosi danas.Capital budgeting is the proces that companies use for investing in capital projects – those projects with a life of a year and more. Capital budgeting includes the assessment of necessary investments in fixed assets and the assessment of future cash flows (cash receipts), as well as the evaluation of their financial efficiency. Estimated cash flows create a basis for calculation and easier decision making on investment projects. This process is used by businesses to determine the value of a potentional investment project. The process is important because it creates accountability and measurability of the investment project. Any company that seeks to invest its resources in a project without understanding the risks and returns involved is considered irresponsible by owners or shareholders. If a company has no way to measure the effectiveness of its investment decisions, the chances are high that company will have little chance of surviving in competitive market. Businesses (aside from non- profits) exist to earn profits. The capital budgeting process is a measurable way for a company to determine the longterm economic and financial profitability of any investment project. In the process of capital budgeting, it is important to mention the cost of capital, which shows the cost of financing the company. The cost of capital is the cost of operating a company above which the operation of the company is considered profitable. The decision on capital budgeting is both a financial and an investment decision. Making quality investment and financial decisions is the primary task of company menagement in order to maximize the value of the company by accepting investment projects that are profitable and rejecting investment projects that are not profitable. The success and profitability of the company in the future largely depends on the long-term decisions it makes today