REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP COVID-19 SEBAGAI PANDEMI GLOBAL (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks LQ45 tahun 2020)

This study aims to obtain empirical evidence of the absence of an average abnormal return, average volume trading activity, and bid-ask spread of stocks in the period around the event of the COVID-19 announcement as a global pandemic. The statement of the COVID-19 as the global pandemic of the World Health Organization (WHO) made the Indonesian capital market touch the lowest point at the level of 4,929.56. This study used the event study with the windows period for 11 days, which was five days before the announcement, the day of the announcement, and five days after the announcement. This type of research was a quantitative research using secondary data of the stock daily data obtained from the official website of the Indonesia Stock Exchange at www.idx.co.id and also some other sites that support such as Yahoo Finance. Sampling techniques used were purposive sampling and as many as 44 companies that meet data completeness criteria. The data analysis technique used was a non-parametric t-test using the Wilcoxon Signed-Rank test. The results of this study show that there is a difference in Average Abnormal Return in the period t-5 & t+5, t-4 & t+4, t-2 & t+2, and t-1 & t+1. The Average Trading Volume Activity indicates there is no significant difference in all periods of observation between before and after the announcement. Meanwhile, the Bid-Ask Spread shows a significant difference before and after the announcement in all periods for 11 days of observation.Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris tentang ada tidaknya perbedaan average abnormal return, average trading volume activity, dan bid-ask spread saham pada periode disekitar peristiwa pengumuman COVID-19 sebagai pandemi global. Adanya pengumuman COVID-19 sebagai pandemi global dari Organisasi Kesehatan Dunia (WHO) membuat pasar modal Indonesia menyentuh titik terendah sejak 2008 di level 4.929,56. Penelitian ini menggunakan event study dengan windows period selama 11 hari, yaitu lima hari sebelum pengumuman, hari saat pengumuman, dan lima hari setelah pengumuman. Jenis penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder berupa data harian saham yang didapat dari situs resmi Bursa Efek Indonesia di www.idx.co.id dan juga beberapa situs web lainnya yang mendukung seperti Yahoo Finance. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan sebanyak 44 perusahaan yang memenuhi kriteria kelengkapan data. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji non-parametric t-test dengan menggunakan uji Wilcoxon Signed-Rank Test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan average abnormal return pada periode t-5 & t+5, t-4 & t+4, t-2 & t+2, dan t-1 & t+1. Average trading volume activity menunjukkan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada semua periode pengamatan antara sebelum dengan sesudah pengumuman. Sementara itu, bid-ask spread menunjukkan perbedaan yang signifikan antara sebelum dengan sesudah pengumuman pada semua periode selama 11 hari pengamatan