Editorial

Editorial – nov-dez/2022 Dear readers, After a year of activities as editor-in-chief of BBR, I am pleased to publish our last editorial of 2022. Following the editorial line always present at BBR, volume 19, nº 6 2022 offers our readers the possibility of advancement in knowledge in areas such as business performance, innovation, monetary policies, capital structure, fraud in the insurance sector and quality management. We take the opportunity to wish you an excellent end of the year, with quality reading, lots of wisdom and renewal of energies for a better 2023. And to help you on this mission, we present our first paper, authored by Campos and Lamounier. The purpose of this paper was to analyze the influence that monetary policies have on the financing decisions of 220 Brazilian companies, during the period from 2009 to 2019. The methodology used for data analysis is through quantile regressions and panel data models, using the GMM approach, and their findings suggest that the capital structures of firms can be determined by the market moments, as defined by monetary policies, so that such influence is different depending on the sector to which the companies are located in the production chain. https://bit.ly/3d8xlby Canassa, Costa and Bonacim have employed ordered and multinomial logit models to investigate whether abnormal positive bank spreads increase the probability of transformation. Their results indicate that the expectations of members and directors explain credit unions’ transformation, as seen in size and performance. The evidence reinforces that, under expectations of gains, members and directors play an active role in the decision to transform the ownership structure of credit unions, suggesting improvements in the corporate governance and incentives for mergers so that credit unions can grow to benefit members. https://bit.ly/3eYOg13 Next, Silva and Binotto address the innovation performance of Brazilian agricultural cooperatives in economic-financial and social dimensions using semi-structured interviews with managers of cooperative who adopt product industrialization. In the economic-financial dimension, cooperatives increased the offer/variety of products and gained new markets, while, in the social dimension, the industrialization of new products for the cooperative, or for the market. The findings contribute to the understanding of innovation in industrialization and add efforts in research on innovation in emerging economies. https://bit.ly/3zAokjI Our fourth paper investigates the relevance of some performance indicators of airline´s management and operational efficiency. In this regard, Pinchemel, Caetano, Rossi and Silva used panel data regression for the four largest private Brazilian airlines and show that operational efficiency is achieved when there is a greater offer of routes and flight frequency to meet passenger demand, generating higher revenue passenger kilometer. On the other hand, shorter stage length and reduced takeoff numbers affect inversely proportional the operating efficiency as a function of fuel consumption and energy capacity. Through the analysis of these performance indicators, it is possible to determine strategies that support decision making to increase the operational efficiency of airlines. https://bit.ly/3t7iCSV The next paper, by Lopes and Carvalho, assesses the weight of fraudulent claim payments of DPVAT insurance by the insurer Líder. Their results indicate significant differences among DPVAT claims ratio and the claims ratios of other private automobile insurance lines of business. The authors' estimates are that society would have potentially saved more than R$15 billion in 14 years if fraud had not occurred. https://bit.ly/3qwYXKE Closing the issue, Bernardino, Figueiredo, Jesus and Soares Filho have verified, using multiple linear regressions, how investments in innovation, and adoption of the six-sigma methodology and ISO 9001 certification, impacted the financial performance, in terms of profitability, of 101 Brazilian publicly traded companies. Their results show evidence that Brazilian publicly traded companies are having little success in regard to financial results by their six sigma efforts, and that R&D efforts and ISO 9001 certification exert positive and significant impact on profitability, via the ROA index. https://bit.ly/3eMAMoN We hope you enjoy the diversity of themes of this issue. Good reading!   Talles Vianna Brugni – Editor-in-Chief – https://orcid.org/0000-0002-9025-9440  Editorial – nov-dez/2022 Caros leitores, Após um ano de atividades como editor-chefe da BBR, tenho a satisfação de divulgar nosso último editorial de 2022. Seguindo a linha editorial sempre presente na BBR, o volume 19, nº 6 de 2022 oferece aos nossos leitores a possibilidade de avanço no conhecimento em áreas como desempenho empresarial, inovação, políticas monetárias, estrutura de capital, fraudes no setor de seguros e gestão da qualidade. Nós aproveitamos para desejar-lhes um excelente fim de ano, com leitura de qualidade, muita sabedoria e renovação de energias para um 2023 melhor que 2022. E para te ajudar nesta missão, apresentamos nosso primeiro paper, de autoria de Campos e Lamounier. O objetivo desta pesquisa foi analisar a influência que as políticas monetárias exercem sobre as decisões de financiamento de 220 corporações brasileiras, durante o período de 2009 a 2019. A análise dos dados foi realizada por meio de regressões quantílicas e dos modelos de dados em painel, pela abordagem GMM e os resultados apontam que as estruturas de capital das firmas podem ser determinadas pelos momentos de mercado definidos pelas políticas monetárias, de modo que tal influência é distinta a depender do setor no qual as empresas se situam na cadeia produtiva. https://bit.ly/3d8xlby Em seguida, Canassa, Costa e Bonacim utilizaram modelos logit ordenado e multinomial foram utilizados para investigar se spreads bancários anormais positivos aumentam a probabilidade de transformação e de adesão à livre admissão. Os resultados apontam que as expectativas de membros e diretores foram tão determinantes à transformação quanto o porte e o desempenho da cooperativa. As evidências reforçam que, sob expectativas de ganhos, membros e diretores têm controle ativo na decisão de transformação da estrutura de propriedade nas cooperativas de crédito, sugerindo melhoria na governança corporativa e incentivo às incorporações para que o cooperativismo cresça beneficiando os membros. https://bit.ly/3eYOg13 Na sequência, Silva e Binotto abordam o desempenho de inovação em cooperativas agrícolas brasileiras, nas dimensões econômico-financeira e social utilizando-se de entrevista semiestruturada com gestores de cooperativas que adotam a industrialização de produtos. Na dimensão econômico-financeira, as cooperativas aumentaram a oferta/variedade de produtos e conquistaram novos mercados. Na dimensão social, a industrialização de produtos novos para a cooperativa ou para o mercado impacta no orgulho em pertencer à cooperativa. Os achados contribuem para o entendimento da inovação na industrialização, além de acrescentar esforços na pesquisa sobre inovação em economias emergentes. https://bit.ly/3zAokjI O quarto artigo investiga a relevância de alguns indicadores de desempenho na gestão e eficiência operacional de companhias aéreas. Para isso, Pinchemel, Caetano, Rossi e Silva utilizaram regressão de dados em painel referente às quatro maiores companhias aéreas brasileiras e demonstram que a eficiência operacional é alcançada quando há uma maior oferta de rotas e frequência de voos para atender à demanda de passageiros, gerando maior receita por passageiro-quilômetro. Por outro lado, a etapa de voo mais curta e o número reduzido de decolagens afetam de forma inversamente proporcional a eficiência operacional em função do consumo de combustível e eficiência energética das aeronaves. Por meio da análise desses indicadores de desempenho, é possível definir estratégias que subsidiam a tomada de decisão para aumentar a eficiência operacional das companhias aéreas. https://bit.ly/3t7iCSV O próximo artigo, de Lopes e Carvalho, analisa o peso do pagamento de sinistros fraudulentos do seguro DPVAT pela seguradora Líder. Os resultados apontaram diferenças significantes entre sinistralidades do DPVAT relativamente aos diferentes seguros privados de automóveis. As estimativas dos autores é de que a sociedade teria economizado mais de R$15 bilhões em 14 anos caso as fraudes não tivessem ocorrido. https://bit.ly/3qwYXKE Fechando a edição, Bernardino, Figueiredo, Jesus e Soares Filho verificaram, por meio de regressões lineares múltiplas, como investimentos em inovação, adoção da metodologia seis sigma e adoção da certificação ISO 9001 impactam o desempenho financeiro, em termos de lucratividade das 101 empresas brasileiras de capital. Seus resultados demonstram indícios de que as empresas brasileiras de capital aberto estão obtendo pouco êxito em termos de resultados financeiros através de seus esforços em Seis Sigma e que esforços em P&D e a certificação ISO 9001 exercem impacto positivo e significante na lucratividade, por meio do índice ROA. https://bit.ly/3eMAMoN Esperamos que aproveitem a diversidade de temas desta edição. Boa leitura! Talles Vianna Brugni – Editor-in-Chief – https://orcid.org/0000-0002-9025-9440 &nbsp