A instabilidade financeira no periodo 1994 - 1999 : uma abordagem Minskyana

Orientador: Fabiano Abranches DaltoMonografia(Graduação) - Universidade Federal do Paraná,Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Curso de Ciências EconômicasResumo: O objetivo deste trabalho consiste primeiramente em contextualizar teoricamente os princípios que levam à instabilidade econômica, a partir da teoria keynesiana e póskeynesiana de Minsky sobre a instabilidade financeira e o ciclo econômico. A partir desta concepção busca-se analisar as condições que levaram o setor público à condição de "Ponzi finance", no período 1994-1999, no qual o Brasil implementa o Plano Real e, finalmente, entender o porquê de a desvalorização cambial no início de 1999 não ter provocado maiores conseqüências na economia brasileira. Apresentado o contexto e a lógica dos primeiros anos do Plano Real, vê-se que o setor público oferece hedge ao setor privado, através de títulos públicos indexados à taxa de câmbio, como ativo seguro para compensar o risco do endividamento em moeda estrangeira. Uma vez que a manutenção de altas taxas de juros se tornou permanente, assiste-se ao crescimento acelerado da dívida pública externa e interna neste período. Porém, apesar do risco moral, o endividamento público evitou, pela assunção do risco da dívida privada, que a desvalorização cambial causasse maiores distúrbios