Difference between effective corporate tax rate and statutory corporate tax rate in eurozone

Mestrado em FinançasThis dissertation aims to compare the Effective Corporate Tax Rate (ECTR) in each country inside the Eurozone with Statutory Corporate Tax Rate (SCTR). In other words, this study tries to explain and expose the differences between ECTR for each company and the CSTR (defined in each Corporate Tax Code) where companies report earnings. For that purpose, this study considers a set of 2,584 companies of each country in the Eurozone, and for each company was analyzed the value of Tax, Earnings Before Tax (EBT), Earnings After Tax (EAT), Depreciations and Amortizations (D&A), Total Assets, activity sector, year and country. The values obtained by dividing the Tax by the EBT results in Effective Tax Rate (ETR) and this rate was compared with the Statutory Tax Rate (STR) from each country, this comparison is performed by the differential tax (DT)=STR-ETR. In order to better understand the influence of each variables mentioned above in the value of DT, an Ordinary Least Squares (OLS) was performed to assesses the relation between each variable and DT. In the first phase, the model was performed with the variables EBT, Tax, EAT, D&A and Total Assets. As these results are not statistically significant, another OLS regression model was performed and the results show that the activity sector, country and some years are statistically significant, and these variables are explanatory of the existing differences in DT.A presente dissertação tem como objetivo comparar a taxa efetiva de IRC (ETR) com a taxa Estatutária de IRC (STR) em cada um dos países da zona Euro. Ou seja, este estudo procura explicar e demonstrar as diferenças entre a taxa de IRC paga por cada empresa (ECTR) em comparação com a taxa que é definida no código de IRC (SCTR) do país onde as empresas reportaram rendimentos. Assim sendo, este estudo considerou um conjunto de 2584 empresas da zona euro, e para cada uma das empresas foi analisado o valor de Imposto (Tax), Rendimentos antes de Imposto (EBT), Rendimentos depois de Imposto (EAT), Depreciações e Amortizações (D&A), total de Ativos, ano, sector de atividade e País. Os valores obtidos através da divisão entre o valor de Imposto (Tax) e os Rendimentos Antes de Imposto (EBT), denomina-se por Taxa Efetiva de IRC (ETR), e esta mesma taxa é comparada com a taxa Estatutária de IRC (STR) de cada país. Com o intuito de compreender melhor a influência de cada variável exposta acima no valor de DT foi feita uma regressão linear de mínimos quadrados (OLS) para aferir a relação de cada variável com a diferença entre as taxas efetiva de IRC (ETR) e estatutária de IRC (STR). Numa primeira abordagem, o modelo foi desenvolvido com as variáveis Resultados antesde Impostos (EBT), Impostos (Tax), Resultado depois de impostos (EAT), Depreciações e Amortizações (D&A) e com o total de Ativos. Contudo, os resultados obtidos não foram estatisticamente significativos, assim sendo outra regressão linear (OLS) foi tida em conta, desta vez considerando os efeitos de sector de atividade, país e os anos em análise. Esta regressão vem demonstrar que o sector de atividade, o país e os anos são estatisticamente significantes e explicativos da diferença existente entre as taxas efetivas de IRC (ETR)e a taxa estatuária de IRC (STR)