Från kortsiktiga vinster till långsiktigt värde: Införandet av ESG i private equity

The concept Enviromental, Social and Governance (ESG) has become an issue of growing importance and relevance, with sustainability-related investments soaring in the recent decade. In Sweden, private equity represents a large portion of the capital markets. As a result, private equity is an intriguing case study in developing ESG investments. This thesis analyzes how different Nordic private equity companies work with ESG within the investing process. The fundamental causes of ESG's ascent and the momentum of the investing theme were found via a qualitative study based on semi-structured interviews with eight private equity associates and seven with traditional- and investment banks. According to the findings, the current incentive is driven by more significant knowledge of ESG-related risks and possibilities, altering personal beliefs and legislative expectations. Given the sector's possibility to influence change inside their investment firms via governance-, operational-, financial-, and ESG-methods, the respondents found a point of agreement in their confidence that ESG would have a substantial long-term influenceon the private equity industry. Even though the private equity industry is aware of sustainability, stakeholders have yet to agree on definitions and the most effective ways to incorporate it into investment operations. ESG is virtually entirely evaluated for typical private equity firms during the pre-investment process, often known as the screening phase. While specialized sustainability and impact partners are integrated across the investment process, their peers may learn from them since they have successfully done so. The disparity among stakeholders illustrates that private equity sustainability is still a work in progress, driven by the varied stakeholders' specific interests and aspirations.Konceptet Enviromental, Social and Governance (ESG) har blivit en fråga av växande betydelse och relevans, med hållbarhets-relaterade investeringar som skjutit i höjden under det senaste decenniet. I Sverige utgör private equity en stor del av kapitalmarknaderna. Detta gör private equity till en spännande fallstudie av utvecklingen av ESG i investeringsprocesser. Detta examensarbete analyserar hur olika nordiska private equity-bolag arbetar med ESG inom investeringsprocessen. De grundläggande orsakerna till ESG:s uppgång och den snabba utvecklingen inom den här typen av investeringar hittades via en kvalitativ studie baserad på semistrukturerade intervjuer med åtta private equity-bolag och sju med traditionella- och investeringsbanker. Enligt resultaten drivs det nuvarande incitamentet av mer betydande kunskap om ESGrelateraderisker och möjligheter, vilket förändrar personliga övertygelser och lagstiftande förväntningar. Med tanke på sektorns möjlighet att påverka förändringar inom sina företag via styrning-, operationella-, finansiella- och ESG-metoder, fann de intervjuade en gemensam syn till sitt förtroende att ESG kommer ha ett betydande långsiktigt inflytande på private equity-industrin. Även om private equity-branschen är medveten om hållbarhet, har intressenterna ännu inte kommit överens om definitioner och de mest effektiva sätten att införliva det i investeringsverksamheten. ESG utvärderas praktiskt taget helt för typiska private equity-företag under förinvesteringsprocessen, ofta känd som screeningsfasen. Även om specialiserade hållbarhets- och påverkanspartners är integrerade i investerings-processen, kan deras konkurrenter lära av dem, eftersom de har lyckats med det. Skillnaden mellan intressenter illustrerar att hållbarhet inom private equity fortfarande är ett pågående arbete, driven av de olika intressenternas specifika intressen och ambitioner