Aktiv fondsforvaltning i det nordiske markedet

Aktiv fondsforvaltning er et omdiskutert tema. Forvaltningsselskapene forsvarer den ekstra kostnaden med muligheten for meravkasting. Det er derimot vanskelig for investorene å bedømme hvorvidt den ekstra kostnaden lønner seg, da det ofte foreligger asymmetri i kompetanse. Generelt taler ikke tidligere litteratur for at aktiv forvaltning gir meravkastning. Til forskjell fra eksisterende litteratur utvider vi diskusjonen, da vi undersøker prestasjonen i det nordiske markedet i tidsperioden 2017 – 2021 og koronapandemiens påvirkning. Sentrale diskusjonsmomenter som aktiv andel, påvirkningen av makrofaktorer, kostnader og bærekraftsrangering belyses sammen med mindre kvantifiserbare faktorer. Konklusjonen er at funnene våre føyer seg inn i rekken av eksisterende litteratur om at aktive fond generelt underpresterer referanseindeks. I koronapandemien har ikke forvalterne utnyttet seg av feilprising forårsaket av det endrede markedsforholdet. Til tross for dette påviser vi bedre prestasjon for fond med høyere grad av aktiv andel og tracking error, samt for fondene med kombinasjonen høy bærekraftsrangering og lave kostnader