Digitization in financial services and financial stability

Pojmovi digitalizacije i digitalne transformacije sve se više upotrebljavaju i to kao termini sa istim značenjem što nije točno. Digitalizaciju se može najlakše opisati kao pretvaranje iz analognog u digitalni oblik, dok se digitalna transformacija opisuje kao složeniji proces u kojem je digitalizacija zapravo samo jedan od ključnih koraka potrebnih za uspješnu digitalnu transformaciju. Da bi proces digitalne transformacije bio uspješan, potrebna je odgovarajuća regulativa od strane regulatornih tijela i središnjih banaka koja s jedne strane neće kočiti nove inovacije i primjenu tehnologije u financijama, ali će biti dovoljno adekvatna da u što je moguće većoj mjeri pruži stabilan financijski sustav za potrošače i razvoj novih financijskih tehnologija. Jedno od tržišta na kojemu su se dogodile važne promjene i to kao posljedica promjene navika korisnika jest tržište platnih usluga. Zbog toga, razvoj digitalnih rješenja u bankarstvu neizbježan je za svaku instituciju koja želi ostati konkurentna i privući nove korisnike. Isto tako, sasvim je normalno da klijent danas samostalno putem interneta obavi jednostavnije transakcije kao što su pregled plaćanja po računu, ili puno složenije kao što su ugovaranje štednje ili kredita. Iako nam to olakšava svakodnevni život, svaka vrsta inovacija za sobom osim prednosti nosi i rizike koji tada moraju biti regulirani kako ne bi izazvali poremećaje u financijskoj stabilnosti. Pandemija COVID-19 koja je uzrokovala nestabilnost na svim financijskim tržištima i promijenila potrebe potrošača, samo je potaknula već započeti proces digitalne transformacije te pridonijela daljnjem razvoju novih financijskih proizvoda. Cjelokupni proces digitalne transformacije također ne zaobilazi ni hrvatsko financijsko tržište, pa u hrvatskom bankarskom sustavu banke u digitalizaciji mogu pronaći mogućnosti za preciznu racionalizaciju troškova.The terms digitization and digital transformation are increasingly used, but they are often used as terms with the same meaning, which is not true. Digitization can be described as converting from analog to digital form, while digital transformation is described as a more complex process in which digitization is actually only one of the key steps required for a successful digital transformation. In order for the process of digital transformation to be successful, appropriate regulation is needed that, on the one hand, will not inhibit new innovations and the application of technology in finance, but will be adequate enough to provide a stable financial system for consumers as well as the development of new financial technologies. One of the markets where important changes have taken place is the payment services market as a result of changing user habits. Therefore, the development of digital solutions in banking is inevitable for any institution that wants to remain competitive and attract new users. It is quite normal today for a client to carry out simpler transactions such as checking account payments, or much more complex ones such as arranging savings or loans, on their own. Although it makes our daily life easier, every type of innovation brings with it, in addition to advantages, risks that must then be regulated in order not to cause disruptions in financial stability. The COVID-19 pandemic, which caused instability in all financial markets and changed the needs of consumers, only encouraged the already started process of digital transformation and contributed to the further development of new financial products. The whole process of digital transformation has not bypassed the Croatian financial market, so in the Croatian banking system, banks can find an opportunity to rationalize their costs precisely in digitization