Robo-Advice: The Digitalization and Automation of Financial Advice

Diese kumulative Dissertation umfasst fünf von mir mitverfasste und von Experten begutachtete Publikationen über die Digitalisierung und Automatisierung der Finanzberatung, dem sogenann-ten Robo-Advice (RA), und diskutiert diese kritisch. Die Dissertation behandelt dabei zwei For-schungsbereiche. Der erste Forschungsbereich befasst sich mit der Positionierung von RA in Wissenschaft und Praxis und bietet eine Struktur für tiefergehende Analysen. Aus wissenschaftlicher Perspektive wird die relevante Literatur über RA in einem neuen Organisationsrahmen für RA-Forschung systematisiert. Die praktische Positionierung von RA in der breiteren FinTech-Landschaft wird im Kontext mobiler Finanzanwendungen aufgezeigt. Der zweite Forschungsbereich befasst sich mit der gezielten Analyse und Gestaltung bestimmter RA-Komponenten. Eine Studie konzentriert sich dabei auf das Geschäftsmodell von RA und zielt darauf ab, die verschiedenen Elemente zu verstehen und die wichtigsten Gemeinsamkeiten und Unterschiede zu ermitteln. Eine zweite Studie untersucht die von RA empfohlenen Portfo-lios, um zu verstehen wie sie sich insbesondere in Bezug auf Struktur, ausgewählte Produkte, Performance und Risiko unterscheiden. Schließlich werden in einer dritten Studie Meta-Anforderungen und Gestaltungsprinzipien für ethischeren RA vorgestellt, welche das Vertrauen in und die Akzeptanz von RA steigern können.This cumulative dissertation consists of and critically discusses five peer-reviewed and co-authored publications by me about the digitalization and automation of financial advice, so-called Robo-Advice (RA). The dissertation thereby covers two main research areas. The first research area addresses the positioning of RA in science and practice providing a struc-ture for more in-depth analyses. From a scientific perspective the relevant literature about RA is systematized in a new Organizing Framework for RA Research. The practical positioning of RA in the broader landscape of FinTech is approached in the context of mobile personal finance applications. The second research area addresses the focused analysis and design of certain RA components. One study focuses on the business model of RA, aiming at understanding their distinct elements and finding major similarities and differences. A second study focuses on RA portfolio recom-mendations, providing an understanding of how they differ, especially in structure, selected products, performance, and risk. Lastly, a third study presents meta-requirements and design principles for RA addressing the problem of unethical behavior that can decrease trust and the adoption of RA.2022-10-0