Risk Assessment of International Mixed Asset Portfolio with Vine Copulas

This thesis gives an example of assessing the risk of a financial portfolio with international assets, where the assets may be of different classes, by the use of Monte Carlo simulation and Extreme Value Theory. The simulation uses univariate modelling, models of the assets’ returns as stochastic processes, as well as vine copulas to create dependency between the variables. For the asset returns a modified version of a discretized Merton jump diffusion model was used. The risk assessment used Extreme Value Theory to calculate Value at Risk and Expected Shortfall of the simulated portfolio. However, the resulting return distribution, and the risk assessment thereof, was not entirely satisfactory due to unreasonably large values ascertained.Denna uppsats ger ett exempel på hur riskbedömning av finanisella portföljer med internationella tillgångar av olika tillgångsslag genom Monte Carlo simulering och extremvärdesteori. Simuleringen använder univariat modelling, modeller för tillgångarnas avkastningar som stokastiska processer, såväl som vine-copulas för att skapa ett beroende mellan tillgångarna. Tillgångarnas avkastningar modellerades med en modifierad version av en diskretiserad Merton-jump-diffusion model. Riskbedömningen använde extremvärdesteori för att beräkna Value-at-Risk och Expected-Shortfall. Dock blev den resulterande avkastningsfördelningen och riskbedömningen därav inte helt tillfredsällande på grund av att orimligt stora värden erhölls