Pengaruh informasi positif dan negatif pada kondisi pasar bullish dan bearish terhadap return saham (Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Tujuan dari penelitian ini untuk menguji reaksi pasar yang ditunjukkan dengan adanya abnormal return terhadap perubahan pembagian dividen tunai pada dua kondisi yang berbeda yaitu kondisi pasar bullish dan bearish pada periode 2014-2016. Sampel yang digunakan pada penelitian ini ialah 165 pengumuman dividen naik maupun turun. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis event study untuk menganalisis reaksi pasar pada periode pengamatan yaitu 11 hari disekitar tanggal pengumuman dividen tunai. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa pada kondisi bullish maupun bearish, kenaikan dan penurunan nilai dividen tunai yang akan dibagikan tidak berdampak pada reaksi pasar. Oleh karena itu penelitian ini tidak mendukung signaling theory