Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2011

Kebijakan hutang adalah kebijakan yang diambil oleh pihak manajemen dalam rangka memperoleh sumber pembiayaan bagi perusahaan. Dalam menentukan kebijakan hutang suatu perusahaan dipengaruhi oleh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan free cash flow. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan free cash flow terhadap kebijakan hutang. Desain penelitian adalah kuantitatif dengan hipotesis. Jenis data adalah data kuantitatif berupa laporan keuangan dan kualitatif berupa kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional. Data penelitian berupa data panel. Sumber data dari situs Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Objek penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2011, dengan total sampel sebanyak 195 perusahaan. Teknik analisis data digunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kepemilikan institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang, sedangkan profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan free cash flow tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi kepemilikan institusional maka keberadaan investor institusional untuk memonitor perilaku manajemen akan semakin efektif, sehingga menyebabkan penggunaan hutang menurun