Analisis pengaruh perubahan keanggotaan saham dalam indeks LQ 45 terhadap abnormal return saham pada Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi investor terhadap pengaruh perubahan keanggotaan saham dalam indeks LQ45 dengan mengamati abnormal return yang terjadi serta untuk mengetahui apakah abnormal return tersebut dipengaruhi oleh tekanan harga, kesadaran investor, dan likuiditas. Penelitian menggunakan metode event study untuk mengetahui ada atau tidaknya abnormal return dan setelah itu dilanjutkan dengan melakukan penelitian kausal untuk mengetahui pengaruh tekanan harga, kesadaran investor, dan likuiditas terhadap abnormal return tersebut. Penelitian ini mengamati 103 saham yang keluar dari indeks LQ45 dan 103 saham yang masuk ke dalam indeks LQ45 pada periode Februari 2007 sampai Februari 2015 sebagai sampel yang diamati. Hasil event study yang dilakukan selama periode pengamatan adalah terdapat abnormal return yang tidak terlalu banyak dan terbukti signifikan ketika diuji dengan menggunakan uji T. Pengujian dengan uji F untuk saham yang keluar dari indeks LQ45, abnormal return tidak terbukti dipengaruhi oleh tekanan harga kesadaran investor dan likuiditas. Sedangkan untuk saham yang masuk ke dalam indeks LQ45, abnormal return yang diterima oleh investor terbukti dipengaruhi oleh kesadaran investor sedangkan tekanan harga dan likuiditas terbukti tidak mempengaruhi abnormal return