Pengujian empiris Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk mengukur resiko dan return pada perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Jakarta (periode februari 2004-juli 2005)

Pada pengujian ini akan dibahas hubungan rata-rata return dan resiko pada Bursa Efek Jakarta (BEJ). Teori dasar yang dipakai dalam pengujian ini menggunakan model portofolio "dua-parameter" dan market model equlibrium yang diperoleh dari model portofolio dua parameter. Dalam penelitian ini mengunakan data Februari 2004 - Agustus 2005, dan dibagi menjadi 6 bulanan sehingga hasilnya 3 periode. Penelitian ini menemukan hubungan antara beta (β), beta kuadrat (β2) dan standart error (Sei), hubungan ini terlihat pada pengujian kedua. Dalam penelitian ini pertama menggunakan market model persamaan URSS (Unrestricticted Residual Sum Of Square) dan RRSS (Restricticted Residual Sum Of Square) satu parameter untuk melakukan analisis apa yang dipakai dalam Bursa Efek Jakarta, Kedua melakukan pengujian dengan model Fama dan Mac Beth (1973) model dua parameter. Hasil penelitian menemukan bahwa yang berlaku di Bursa Efek Jakarta menggunakan model URSS (Unrestricticted Residual Sum Of Square) dan pengujian model Fama dan Mac Beth tidak berlaku. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa perusahaan LQ-45 di BEJ periode Februari 2004 - Agustus 2005 mengikuti Standart CAPM (Capital Asset Pricing Model) ini terbukti pada model URSS, sehingga dalam melakukan investasi investor tidak menghilangkan resiko tidak sistematis