Technical Indicators. A Comparative Study

In the financial markets context, the ability of taking fast decisions represents an competitive advantage. Therefore, implementing methodologies that can be automatized by computers becomes a primary need. The technical analysis, and the tools that come from it (technical indicators) are an answer to this problem. Having this in mind, trading strategies based on the most used technical indicators (MA, MACD and RSI) were implemented. So, the purpose of this thesis was try to understand (through a comparative analysis) which one of the setechnical indicators generates more reliable/profitable trading signals, aiming to design trading strategies that can outperform the market returns (Buy and Hold strategy). In this study were considered 352 stocks of US market from 01/01/2015 to 31/12/2018. Through the quantiles analysis of trading points, we show that RSI is the technical indicator that generates more reliable trading signals, however this indicator is not the most profitable. At last, optimized trading strategies consisting into combinations of the RSI indicator with each one of the other indicators lead to the maximization of average returns, but the average returns are still lower than those that were obtained through Buy and Hold strategy. However, for the most part of considered companies the optimized trading strategies have generated higher returns than the Buy and Hold strategy.Num contexto de mercados financeiros, no qual a capacidade de tomar decisões rapidamente representa uma vantagem competitiva, surge a necessidade de implementar metodologias que possam ser automatizadas e implementadas por computadores. A análise técnica, e os métodos que dela advêm (Indicadores técnicos) são uma resposta para este problema. Tendo isto em mente, ao longo desta tese foram implementadas estratégias de compra e venda de ações baseadas naqueles que são os indicadores técnicos tipicamente mais usados: médias móveis, RSI e MACD. Assim o propósito desta tese foi perceber (através de um estudo comparativo) qual destes indicadores técnicos gera sinais de compra e venda mais confiáveis/rentáveis (quer isoladamente, quer combinados com outros indicadores) tendo em vista o desenho e implementação de estratégias de troca que possam bater o mercado. Neste estudo foram tidos em consideração os dados de 352 ações do mercado dos Estado Unidos, compreendendo o período temporal de 01/01/2015 até 31/12/2018. Através de uma análise de quantis dos pontos de troca, chegamos à conclusão que o RSI é o indicador que gera sinais mais confiáveis, apesar de não ser o indicador que apresenta retornos médios superiores. Por fim, foram implementadas estratégias otimizadas de compra e venda de ativos que consistiram em combinar o RSI com cada um dos outro sindicadores técnicos,o que levou à maximização dos retornos médios, contudo estes não ultrapassaram os retornos médios de mercado, apesar de se ter observados que para a maioria das empresas em consideração as estratégias otimizadas tiveram retornos superiores aos que foram obtidos pelo mercado