The impact of retail mergers on food prices: evidence from France

Working Paper SMART-LERECO N°14-02 14-02This paper analyzes the impact of a merger in the French retail sector on food prices, using a consumer panel data. We perform a difference-in-differences analysis by comparing price changes in stores for which the local market structure is affected by the merger to unaffected stores. In addition, we empirically investigate economic forces behind the observed price changes. On average, we find that the merger significantly raised competitors' prices contemporaneously with merging firms' price increases. Further, we show that competitor prices increase more in local markets that experience larger structural changes in concentration and chain differentiation.Cet article analyse l’impact sur les prix des biens alimentaires d’une fusion dans le secteur de la distribution française à partir de données de consommation. Nous utilisons une analyse de différence en différences en comparant les changements de prix entre les magasins affectés dans leur structure de marché local et ceux pour qui la fusion ne change rien. De plus, nous étudions empiriquement les forces économiques à la source des changements de prix observés. En moyenne, nous trouvons que la fusion augmente significativement les prix des concurrents et nous observons conjointement une hausse des prix pour les firmes qui fusionnent. Enfin, nous montrons que les prix des concurrents augmentent d’autant plus que leur zone de chalandise fait face à d’importants changements structurels au niveau du degré de concentration et de la différenciation entre enseignes