Analise de desempenho da gestao ativa de fundos de investimento em açoes do Brasil 1999-2004

Orientador: Armando Vaz SampaioMonografia(Graduaçao) - Universidade Federal do Paraná,Setor de Ciencias Sociais Aplicadas, Curso de Ciencias EconômicasResumo: Os fundos de investimento têm agregado parcela elevada dos investimentos dos brasileiros, chegando em 2005 a valores próximos de R$ 650 bilhões. Dentro da gama de fundos disponíveis aos investidores, destacam-se os fundos de investimento em ações de gestão ativa, os quais foram objetos de análise da pesquisa, que procurou avaliar o desempenho destes fundos, ou seja, se eles ganharam em rentabilidade o índice de referência, com consistência estatística, agregando valor aos recursos de seus cotistas. Foram selecionados para a pesquisa fundos de ações que apresentavam como índice de referência o Ibovespa, levando ainda em consideração fatores relativos ao porte do fundo, tempo de existência e característica de acesso ao público. A metodologia utilizada baseou-se na análise de índices de desempenho e de testes estatísticos não paramétricos, o Sing Test e o Wilconxon Test. A pesquisa permitiu avaliar os gestores no período de dezembro de 1999 a dezembro de 2004. Os resultados obtidos possibilitaram afirmar que a gestão ativa de fundos de ações no Brasil não têm alcançado rentabilidades diferenciadas, não agregando valor aos recursos dos investidores. No entanto, a análise dos resultados permite verificar que alguns gestores alcançaram resultados excepcionais na gestão dos fundos