Natural disaster insurance and the equity-efficiency trade-off

This paper investigates the role of private insurance in the prevention and mitigation of natural disasters. We characterize the equity-efficiency trade-off faced by the policymakers under imperfect information about individual prevention costs. It is shown that a competitive insurance market with actuarial ratemaking and compensatory tax-subsidy transfers is likely to dominate regulated uniform insurance pricing rules or state-funded assistance schemes. The model illustrates how targeted tax cuts on insurance contracts can improve the incentives to prevention, while compensating the individuales with high prevention costs. The paper also highlights the complementarity between individual incentives through tax cuts and collective incentives through grants to the local jurisdictions where risk management plans are enforcedCet article analyse le rôle de l'assurance privée dans la prévention et la réduction des dommages des catastrophes naturelles. Nous caractérisons le dilemme équité-efficacité auquel sont confrontés les décideurs politiques dans un contexte d'information imparfaite sur les coûts individuels de prévention. Il est montré qu'un marché concurrentiel d'assurance avec une tarification actuarielle, associé à des transferts sous forme de taxe ou de subvention, domine vraisemblablement les règles de tarification uniforme de l'assurance ou les schémas d'indemnisation financée par l'Etat. Le modèle montre comment des taxes différentiées sur les contrats d'assurance peuvent accroître les incitations à la prévention, tout en faisant bénéficier d'un transfert compensateur les individus dont les coûts de prévention sont élevés. L'article met aussi l'accent sur la complémentarité entre les incitations individuelles par la fiscalité et les incitations collectives par l'attribution de subventions aux collectivités locales qui mettent en place des politiques de prévention des risques de catastrophes naturell