ANALISIS PENGARUH INDIKATOR EKONOMI MAKRO TERHADAP IHSG DI INDONESIA TAHUN 1990:Ql-1009:Ql Dengan Pendekatan Error COn'ectlon Model (ECM)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh jumlah uang beredar (M2), nilai tukar atau kurs Rupiah I US Dollar, tingkat suku bunga, serta produk domestik bruto (PDB) terhadap indeks harga saham gabungan (nISG). Penelitian ini menggunakan data runtut waktu (time series) dalam bentuk kuartalan dengan periode pengamatan tahun 1990.Ql - 2009.Q2, yang diperoleh dari Badan Pusat Statistik (BPS), Yahoo Finance, dan Bank Indonesia (BI). Analisis dalam penelitian ini menggunakan model dinamik yang secara empiris akan diuji dengan menggunakan model koreksi kesalahan (Error Correction Model, ECM). Hasil dari penelitian ini adalah : 1) Hasil estimasi ECM menunjukkan bahwa spesifikasi modelnya sudah benar (valid) dan dapat memberikan indikasi adanya hubungan jangka pendek dan jangka panjang. 2) Variabel jumlah uang beredar (M2) terbukti berpengaruh secara positif dan signitikan dalam jangka panjang. 3) Variabel nilai tukar atau kurs Rupiah / US Dollar terbukti berpengaruh secara negatif dan signifikan dalamjangka pendek. 4) Variabel suku bunga terbukti berpengaruh secara negatif dan signiftkan baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjan