Une analyse empirique de différentes structures de taux d'intérêt : une comparaison entre les Etats-Unis et la France

International audienceL'objet de cette étude est de mettre en évidence les caractéristiques de la dynamique suivie par les taux d'intérêt parmi les plus significatifs du système financier français sur la période 1977/12-1988/3 et d'évaluer l'impact des années 80 sur ces caractéristiques. A titre de référence, nous étudions aussi les taux d'intérêt américains. Les résultats mis en évidence dans le cadre de la méthodologie VAR nous confortent dans l'idée que la nature des relations dynamiques entre les taux d'intérêt est largement imputable aux caractéristiques du système financier considéré; l'impact des réformes financières est à cet égard révélateur. En outre, la dépendance des taux français vis-à-vis de l'extérieur semble s'atténuer depuis le milieu des années 80 avec l’évolution de la situation du franc sur le marché des changes