Hvorfor får renten så mye oppmerksomhet?

Denne oppgaven har som formål å se på forholdet mellom aksjemarkedet og rentesvingninger, med mål om å besvare følgende problemstilling: «Er lave renter gunstig for aksjemarkedet?» For å besvare problemstillingen har vi analysert forholdet mellom den månedlige avkastningen og 10-års renten i det amerikanske aksjemarkedet. Det samme har vi gjort for månedsrenten. Dette for å ha et sammenligningsgrunnlag. Det har tidligere blitt gjort mye forskning rundt hvordan renten påvirker aksjemarkedet, hvor vektleggingen hovedsakelig ligger på den forventede og uforventede renteendringen. I denne oppgaven er det valgt å bruke en t-test for en avhengig og en uavhengig variabel. Ved hjelp av denne modellen har vi kunnet vise til hvilken retning avkastningen går ved en økning versus reduksjon i renten, samt hvordan forskjellen er for selskaper med høy versus lav P/E. Det er valgt å utføre en empirisk kvantitativ studie med utgangspunkt i historiske data i tidsperioden 1926 til januar 2022. Datasettet som er benyttet i denne oppgaven inneholder data fra generell avkastning og rente i det amerikanske aksjemarkedet. Det ble tatt utgangspunkt i å se nærmere på styringsrenten som ett penge politisk virkemiddel og hvilken utvikling pengepolitikken har hatt. Vi har benyttet oss av ulike holdepunkt for å tydeligere vise sammenhengene, slik som 10 års renten, P/E ratio, DCF-modellen, kapitalverdimodellen og Gordons vekstmodell. Det er bred enighet om at økt rente ofte fører til kursfall. Våre funn på det amerikanske aksjemarkedet støtter opp under dette. Resultatene viser en negativ korrelasjon mellom renter og avkastning. Dette innebærer at en økning i renten assosieres med reduksjon i avkastningen. Gjennomgående er det konkludert med at flere søker etter avkastning i aksjemarkedet når renten er lav. Samtidig ser vi at omvendt kausalitet er et interessant fenomen i denne sammenhengen. Selv om resultatene våre viser at renten påvirker avkastningen er det også grunn til å tro at avkastningen påvirker rentesvingningene