Validity of Fisher Hypothesis in Turkey by Using the Fourier Functions

anemonThe purpose of this paper is to analyze validity of Fisher hypothesis. This paper covers a period between 1985 and 2017. Structural breaks significantly affect the results of time series analyzes. In addition, the number and shape of structural breaks are also important. In this context, validity of Fisher hypothesis in Turkey has been analyzed by using a Fourier cointegration test. The study reveals that there is a positive cointegration between interest rate and inflation rate. 1 percent increase in the inflation rate rise the interest rates by 0.38 percent. Therefore, the Fisher hypothesis is valid for Turkey. However, increasing of interest rate is lower than that predicted by Fisher Hypothesis.1985-2017 dönemini kapsayan bu çalışmanın amacı Türkiye’de Fisher hipotezinin geçerliliğini analiz etmektir. Zaman serilerinde yapısal kırılmaların varlığı analiz sonuçlarını önemli ölçüde etkilemektedir. Bununla birlikte yapısal kırılmaların sayısı ve şekli de önemlidir. Bu nedenle bu çalışmada Türkiye’de Fisher hipotezinin geçerliliği Fourier eşbütünleşme testi kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmada faiz oranı ile enflasyon oranı arasında pozitif bir eşbütünleşme ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Enflasyon oranındaki %1’lik artış, faiz oranını %0.38 artırmaktadır. Bu bağlamda Türkiye’de Fisher hipotezi geçerlidir, ancak faiz oranlarındaki artış, Fisher hipotezinin öngördüğünden daha azdır.66881