Three essays in Macro-Labor economics

Cette thèse propose trois essais en macroéconomie qui explorent un marché du travail frictionnel et ses interactions avec d’autres imperfections de marché. Le premier chapitre étudie le comportement cyclique optimal des politiques du marché du travail dans une économie avec des frictions aussi bien sur le marché financier que sur le marché du travail. Les résultats numériques suggèrent que, dans le cadre d’une négociation salariale bilatérale, une assurance chômage procyclique et une protection de l’emploi acyclique produisent des issues supérieures en termes de bien-être, grâce à une stabilisation via les canaux de l’offre et de la demande. Le deuxième chapitre explore le lien théorique entre la rigidité des salaires réels et le processus de déstabilisation induit par le comportement de précaution des ménages face au risque de chômage. Ce travail démontre analytiquement que le processus de déstabilisation est un équilibre général induit par les rigidités dans les ajustements du coût du travail. En outre, l’analyse numérique suggère que le degré de rigidité des salaires conforme aux preuves empiriques tend à être trop flexible pour provoquer une rétroaction déstabilisante entre l’offre et la demande. Le dernier chapitre étudie l’impact du progrès technologique dans une économie où l’accès au marché des actifs financiers est limitée pour les travailleurs non qualifiés et examine les effets des politiques de redistribution dans ce cadre. Les résultats suggèrent que la redistribution vers les travailleurs non qualifiés en réaction au progrès technologique biaisé par les travailleurs qualifiés peut améliorer le bien-être social.This dissertation consists of three essays in macro-labor economics that explore a frictional labor market and its interactions with other market imperfections. The first chapter studies the optimal cyclical behavior of labor market policies in a New Keynesian economy with asset and labor market frictions. The policies of interest are unemployment insurance and employment protection. Due to the asset market friction, households cannot properly insure themselves from unemployment risk, and they also feature different marginal propensities to consume depending on their employment status. Thus, labor market policies have to take into account their demand-side effects through unemployment risk and redistribution channels. Numerical results suggest that as long as wages are determined by bilateral wage bargaining, procyclical unemployment insurance and countercyclical employment protection deliver superior welfare outcomes through stabilization via both supply and demand channels. The second chapter elucidates the theoretical link between real wage rigidity and the destabilizing mechanism driven by households’ precautionary saving demand against unemployment risks. This chapter provides three key lessons. First, I analytically show that destabilizing supply-demand feedback is a general equilibrium outcome of rigid labor cost adjustments. Second, the calibrated wage rigidity being consistent with empirical labor market dynamics suggests that real wages are less likely to be rigid enough to cause destabilizing supply-demand feedback. Finally, the way we model job destruction dynamics affects the plausible range of wage stickiness, and thus, it has a crucial impact on economic dynamics. Therefore, in contrast to the presumption of many researchers, assuming exogenous job destruction is not innocuous. The last chapter studies the impact of technological progress in an economy where unskilled workers are hand-to-mouth consumers. When unskilled workers cannot access the asset market, positive technology shocks contract unskilled workers’ demand substantially. Despite output expansion, technology growth may reduce unskilled workers’ welfare, which calls for redistribution policies to enhance social welfare. Along with the welfare gain from protecting unskilled workers, redistribution through a lump-sum tax on skilled workers can also lead to higher output in the long run because it stimulates the capital investment of skilled workers. Despite the inefficiency costs of distorting capital accumulation, redistribution through a capital tax in reaction to skill-biased technological changes can also enhance social welfare not only because of its welfare gains made through redistribution but also because it curbs the replacement of unskilled labor by productive capital