Risikoanalyse av det norske valutamarkedet : distribusjon, likviditet og olje

Dette er en tredelt risikoanalyse av det norske valutamarkedet på bakgrunn av daglige endringer i vekslingskursene USDNOK og EURNOK i perioden mellom januar 1999 og februar 2016. Oppgaven redegjør for den empiriske distribusjonen av valutakursendringene i perioden. Vi kan konkludere med at distribusjonen ikke er normalfordelt, men har svært varierende haleverdier. Videre har oppgaven analysert likviditetsrisiko i kronemarkedet. Her har vi sett på bid-ask spread og effekter av tynne markeder. Studien viser høy korrelasjon mellom bid-ask spreaden for de to valutaparene. Det tyder på felles årsakssammenheng. Vi presenter også stor grad av empirisk sammenheng mellom bid-ask spread og markedsrisiko. Det høye kjøp -og salgsprisavviket i slutten av perioden skyldes trolig at bankenes evne og vilje til å sitte med risiko har avtatt betydelig etter finanskrisen. Med bruk av valuthandelsstatistikk og Whitney U-test er det funnet en viss indikasjon på positiv sammenheng mellom volatilitet og handelsvolum. I slutten av analysen gjøres det hypotesetester for bakenforliggende årsaker til den varierende korrelasjonen mellom valutakursene og oljeprisen. Det kan se ut til at det er en viss sammenheng mellom oljeprisvolatilitet og korrelasjonen med kronekursene