SPECIFICS OF CREDIT ANALYSIS OF SMALL AND MEDIUM ENTERPRISES : Graduate paper

Mala i srednja poduzeća čine značajan dio svakog gospodarstava, a udio s kojim sudjeluju u ukupnom broju poduzeća je najčešće preko 90%. Sa ciljem unaprjeđenja i proširenja poslovanja, kao jedan od mogućih izvora financiranja koji poduzećima stoji na raspolaganju je kreditiranje od strane poslovnih banaka. Banke prilikom zaprimanja zahtjeva za financiranjem prikupljaju osnovne financijske i nefinancijske podatke, koji im služe kao temelj za donošenje odluke o financiranju. Prilikom kreditne analize kreditni analitičari obrađuju podatke na temelju prethodno propisanih pravila i procedura struke, a sve u skladu sa internim aktima banke. Kreditnom analizom se nastoji utvrditi kreditna sposobnost poduzeća za traženo financiranje, te procijeniti koje su opasnosti od nastanka rizičnog događaja pri kojem poduzeće neće biti sposobno podmirivati svoje obveze. Kreditna analiza podrazumijeva obradu financijskih i nefinancijskih podataka koji kreditnim analitičarima stoje na raspolaganju. Hipoteza rada je da postoji razlika u provođenju kreditne analize malih i srednjih poduzeća u odnosu na velika poduzeća. Pri kreditnoj analizi malih i srednjih poduzeća se osim kreditne sposobnosti poduzeća, procjenjuje kreditna sposobnost poduzetnika i analiza nefinancijskih pokazatelja poduzeća, što kod velikih poduzeća nije slučaj. Empirijski dio rada se odnosi na financijsku analizu koja će biti provedena na temelju javno dostupnih podataka poduzeća Ukras d.o.o, klasificiranog kao malo poduzeće i poduzeća Radnik d.d., klasificiranog kao veliko poduzeće. Radi se o dva poduzeća koja posluju u istoj djelatnosti za koju su uvjeti poslovanja, tržište i prilike za poslovanje usporedivi. Financijska analiza će biti prikazana kroz horizontalnu i vertikalnu analizu bilance i računa dobiti i gubitka, te izvještaja o novčanim tokovima. Ocjena uspješnost poslovanja će se prikazati izračunom pokazatelja likvidnosti, zaduženosti, aktivnosti, ekonomičnosti i profitabilnosti, dok će predviđanje rizičnog događaja u budućnosti biti procijenjeno temeljem Altmanovog Z-score modela. Na kraju obrađene teme potvrđena je hipoteza da postoji razlika u kreditnoj obradi podataka između malih i srednjih poduzeća kod kojih se osim financijske analize vrši i analiza kreditne sposobnosti poduzetnika i analiza nefinancijskih pokazatelja, i velikih poduzeća kod kojih se analiziraju isključivo financijski podaci.Small and medium-sizes enterprises forms a significant part of every economy where is, in most cases, their part amounts over 90% of the total number of enterprises in economy. With the aim of improving and expanding the business, as one of the possible sources of financing that companies can use is credit from commercial banks. When banks receive applications for financing, they collect basic financial and non-financial data, which serve them as a basis informations for making a decision about financing. During the credit analysis, credit analysts process data based on previously prescribed rules and procedures of the profession, all in accordance with the bank's internal acts. Credit analysis is used to determine the creditworthiness of the company for the requested financing, and to predict the risk in case where company will not be able to meet its obligations. Credit analysis involves the processing of financial and non-financial information available to credit analysts. The hypothesis of the paper is that there is a difference in conducting credit analysis of small and medium enterprises compared to large enterprises. In the credit analysis of small and medium-sized enterprises, in addition to the creditworthiness of enterprises, the creditworthiness of entrepreneurs and non-financial data is also assessed, which is not the case with large enterprises. The empirical part of the paper refers to the financial analysis that will be conducted on the basis of publicly available information of company Ukras d.o.o, classified as a small company and the company Radnik d.d., classified as a large company. These are two companies operating in the same industry that have the same criteria for assessing business performance. The financial analysis will be presented through a horizontal and vertical analysis of the balance sheet, income statement, and the cash flow statement. The assessment of business performance will be presented by calculating indicators of liquidity, indebtedness, activity, economy and profitability, while the prediction of future risk events will be assessed with Altman's Z-score model. At the end of the case, the hypothesis was confirmed, and it's show that there is a difference in credit processing between small and medium enterprises in which, in addition to financial analysis, there are analyzed the creditworthiness of entrepreneurs and non-financial indicators, while the analysis of large companies include only financial data