Financial integration as a potencial cause of financial crisis

Financijska integracija kao posljedica globalizacije smatra se jednim od okidača globalne financijske krize jer je pridonijela većoj povezanosti, a time i izloženosti svih subjekata različitim rizicima. Cilj rada je utvrditi povezanost gospodarskog razvoja EU (izraženog u obliku BDP-a) i financijske integracije subjekata, te dokazati da je financijska integracija pridonijela rastu i jačanju ekonomije prije globalne financijske krize. Korelacijskom analizom je potvrđena pozitivna korelacija između BDP-a i indeksa financijske integracije u razdoblju do 2008. godine. Nakon razvoja globalne financijske krize i negativnih šokova, korelacijska veza između BDP-a i indeksa financijske integracije slabi. Financijska integracija s jedne strane povećava stabilnost financijskog i cjelokupnog ekonomskog sustava, no s druge strane, ukoliko se jave negativni šokovi, visoki stupanj financijske integracije doprinosi produbljivanju krize i nestabilnosti.Financial integration is one of the side effects caused by the process of globalisation and is considered one of main causes of financial crisis since integration contributed to better connection between subjects on the financial market and also to their exposure to different risks. Main goal of this research was to establish connection between economic development of the EU (measured as the growth of quarterly GDP) and financial integration of the subjects but also to provide evidence that integration contribute to faster development of the financial crisis. Using Pearson correlation coefficient it was confirmed positive correlation between GDP growth and financial integration indicator prior to 2008. After the shocks and all the negative side effects the crisis had on financial system the correlation between GDP and financial integration indicator decreases. On the one hand financial integration provides greater stability of financial system and economy in general but on the other hand all the shocks and problems with high integration just makes everything worse