Issuer- and Investor-Paid Credit Ratings – A Comparison of Factors

Celem pracy jest analiza determinant ratingu kredytowego banków krajów europejskich. Dokonano przeglądu literaturowego na temat wpływu czynników na rating kredytowy i postawiono hipotezę, że siła oddziaływania poszczególnych determinant na credit rating banku jest uzależniona od tego, czy został on nadany na żądanie emitenta czy inwestora. Do analizy wykorzystano dane z bazy Thomson Reuters. Badanie przeprowadzono przy użyciu metod regresji panelowej. Jako zmienną zależną zastosowano długoterminowe ratingi kredytowe banków prezentowane przez agencje ratingowe w latach 2000–2015. Ratingi zdekodowano liniowo na zmienne liczbowe. Badanie wykonano na danych kwartalnych.The aim of the paper is to analyse European banks’ credit ratings factors. To this end, a literature review has been made about the impact of credit ratings factors and the following hypothesis has been put forward: The strength of the banks’ credit ratings factors depends on the issuer- and investor-paid notes. Thomson Reuters database has been used for the analysis. The analysis has been made by using panel data models. As a dependent variable, long-term credit ratings presented by credit rating agencies from 2000 to 2015 have been used. Credit ratings have been decomposed linearly. The study has been made using quarterly data