Impacto de la gestión de riesgo cambiario en la generación de valor : caso aplicado a una empresa colombiana intensiva en tecnología

Las coberturas cambiarias juegan un papel fundamental en el sector empresarial en la medida que impacta el valor de la empresa debido a la generación de flujos de caja estables, lo que permite escoger oportunidades de inversión y crecimiento en cualquier momento (Bekaert & Hodrick, 2012a). Así mismo, algunas investigaciones como la de Luo & Wang (2018); Giraldo-Prieto et al., (2017) ; Bartram et al., (2011), Lee (2019), Luo & Wang (2018) afirman que el uso de derivados puede tener incidencia positiva en el valor de la empresa. En este sentido, el presente estudio busca analizar el impacto que podría generar el uso de coberturas cambiarias en la generación de valor para una firma de consultoría perteneciente a la industria tecnológica en Colombia y que exporta el 50% de sus servicios. La metodología empleada incluye el desarrollo de un modelo de simulación Monte Carlo con el fin de medir los posibles impactos que pueden tener las decisiones al realizar Forwards en los principales indicadores de valor para la compañía.Currency hedges play a fundamental role in companies due to the impact that it has on the company value as a result of stable cash flows, which allows choosing investment and growth opportunities at any time (Bekaert, G., & Hodrick, R. (2012, P 609). Likewise, some research according to Luo & Wang (2018); Giraldo-Prieto et al., (2017) ; Bartram et al., (2011), Lee (2019). Luo & Wang (2018) affirms that the use of derivatives can have a positive impact on financial performance. This study aims to analyze the impact that the use of currency hedges could generate value for a technology company in Colombia where exports are more than 50% of its services. The methodology includes the development of a Monte Carlo simulation model to analyze the possible impacts that the decisions to negotiate Forwards may have on the main value indicators of the company