Coût de l'endettement et performance financière des entreprises marocaines

RésuméL’endettement est assurément une source fondamentale, voire inévitablede financement. Il est souvent considéré comme une opportunité mais en mêmetemps, peut constituer un véritable fardeau pour les entités qui y recourent.En effet, l’endettement représente un élément moteur de la croissance. Il apour mission de soutenir le développement et l’amélioration des performances. Il permet également d’accompagner les opérations de l’entreprise en finançant les besoins courants ou urgents nés de l’exploitation. Cependant le recours àl’endettement n’est pas gratuit. Il est générateur de coût et de difficultés enentraînant le paiement de charges financières parfois lourdes. Il est soumis à unéchéancier de remboursement inflexible. Les contraintes de l’endettementpeuvent atteindre des niveaux tels que l’entreprise ne soit plus enmesured’honorer ses engagements à l’égard des créanciers et des bailleurs defonds.Le présent travail vise à appréhender la portée etl’enjeu de l’endettement.Ilcherche essentiellement, à partir d’une étude empirique auprès des entreprisesmarocaines, à vérifier la relation qui lie le coût de l’endettement à la rentabilitéfinancière de la firme.Mots clés : Coût de la dette, coût du capital, coût de difficulté, risque, levierfinancier, levier fiscal, rentabilité économique, rentabilité financière, ANOVA,ARCM