Reaksi Pasar pada Saham Sektor Manufaktur atas Peristiwa Pengesahan Undang-Undang Cipta Kerja Tahun 2020

Peristiwa politik pada suatu negara berkaitan dengan kestabilan ekonomi yang berdampak pada iklim investasi. Pasar modal sebagai tempat berinvestasi dapat terpengaruh suatu peristiwa politik yang memiliki kandungan informasi. Salah satu peristiwa politik yang dianggap mengandung informasi yaitu pengesahan UU Cipta Kerja tahun 2020 yang terjadi pada tanggal 05 Oktober 2020. Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar modal atas kandungan informasi pada peristiwa pengesahan UU Cipta Kerja tahun 2020 dengan melihat perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa sebagai parameternya serta menguji ada atau tidaknya perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2020. Penelitian ini merupakan penelitian komparatif dengan pendekatan kuantitatif. Populasi yang dipilih adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2020. Teknik purposive sampling digunakan dalam pengambilan sampel. Jenis data yang digunakan merupakan data sekunder yang bersifat data historis yaitu harga saham dan volume perdagangan saham. Teknik analisis event study digunakan dalam penelitian ini dengan periode pengamatan selama 21 hari perdagangan (10 hari sebelum dan 10 hari sesudah). Hasil uji statistik terhadap abnormal return menunjukkan tidak terdapat perbedaan rata-rata abnormal return yang signifikan sebelum dan sesudah peristiwa serta menandakan efisiensi pasar bentuk setengah kuat. Hasil uji statistik terhadap trading volume activity menunjukkan terdapat perbedaan rata-rata trading volume activity yang signifikan sebelum dan sesudah peristiwa. Penelitian ini mengimplikasikan bahwa peristiwa politik berdampak pada iklim investasi sehingga saat terjadi peristiwa politik yang besar diharapkan pelaku pasar lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan investasi khususnya dalam aksi jual maupun beli saham