Determinants of the financial solvency of the municipal boxes in Perú (2012-2016).

El presente trabajo de investigación analiza los factores económicos y financieros que contribuyen al fortalecimiento de la solvencia financiera de las 12 cajas municipales (CMAC) que operan en el Perú y por otro lado la relación que existe entre la ratio de capital global y el puntaje Z de Altman. El estudio se ha realizado con los datos de los estados financieros de los últimos cinco años (2012-2016) de cada una de las 12 instituciones que tienen vigencia al 31 de diciembre del 2016. Los resultados obtenidos, denotan que los factores que tienen mayor incidencia en el fortalecimiento de la solvencia financiera de las entidades están referidas al ingreso y a las utilidades generadas por cada una de las instituciones, así mismo, existe relación entre el puntaje Z de Altman y la ratio de capital global. Se ha obtenido el modelo multifactorial que permite realizar estimaciones futuras de indicadores de solvencia financiera que acoplado al análisis de simulaciones contribuyan a la gestión de riesgos en las CMAC.The present research work analyzes the economic and financial factors that contribute to the strengthening of the financial solvency of the 12 municipal savings banks that operate in Peru and, on the other hand, the relationship that exists between the global capital ratio and the Altman Z score. The study was carried out with data from the financial statements of the last five years (2012-2016) of each of the 12 institutions that are valid as of December 31, 2016. The results obtained indicate that the factors that have the greatest incidence in the strengthening of the financial solvency of the entities are related to income and profits generated by each of the institutions, likewise, there is a relationship between Altman's Z score and the global capital ratio. The multifactorial model has been obtained that allows making future estimates of financial solvency indicators that, coupled with the analysis of simulations, contribute to risk management in the CMACs