Effects of exchange rate volatility on brazilian exports

An economy with high exchange rate volatility brings uncertainties to its international trade flow and, therefore, affects its country’s exports. Such uncertainties justify researches trying to identify the effects of exchange rate volatility on exports. This paper aims to investigate the effects of the US dollar exchange rate volatility on Brazilian exports with a focus on certain relevant sectors of Brazil’s economy. Four different metrics of exchange rate volatility were used as independent variables whereas the exported volumes of some products and sectors were taken as dependent variables. The estimation process was carried out by means of the Generalized Method of Moments because it presents better properties for finite samples and it treats the endogenicity problem. The results show that some products and sectors are indeed affected by volatility of the US dollar exchange rate in a negative way, while other products and sectors seem to have not been affected.Uma economia com alta volatilidade no câmbio gera incertezas em seu fluxo de comércio internacional, o que acaba por impactar suas exportações. Tais incertezas ensejam pesquisas que procuram identificar os efeitos da volatilidade da taxa de câmbio sobre as exportações dos países. O presente trabalho visa investigar o impacto da volatilidade do câmbio de dólar estadunidense nas exportações do Brasil com foco em certos setores relevantes da economia brasileira. Assim, tomam-se como variáveis independentes quatro métricas distintas de volatilidade cambial e, como variáveis dependentes, os volumes exportados de alguns produtos e setores. As estimativas foram realizadas pelo Método Generalizado dos Momentos, por este apresentar melhores propriedades para amostras finitas e tratar problemas de endogenia. Os resultados demonstram que alguns produtos e setores são afetados pela volatilidade da taxa de câmbio do dólar estadunidense de forma negativa, enquanto outros produtos ou setores parecem não sofrer efeito algum.Una economía con alta volatilidad em su cambio genera incertidumbres a su flujo de comercio internacional, lo que acaba por impactar sus exportaciones. Debido a tales incertidumbres, hay investigaciones que buscan identificar los efectos de la volatilidad de cambio en las exportaciones de los países. El presente trabajo busca investigar los efectos de la volatilidad del cambio del dólar estadounidense en las exportaciones de Brasil en ciertos sectores relevantes de la economía brasileña. Así, se tomó como variables independientes cuatro métricas diferentes de la volatilidad cambiaria y, como variables dependientes, los volúmenes exportados de algunos productos y sectores. Las estimaciones fueron realizadas con el Método Generalizado de los Momentos, porque este presenta mejores propiedades para muestras finitas y trata problemas de endogenía. Los resultados demuestran que algunos productos y sectores se ven afectados por la volatilidad del cambio del dólar estadounidense de forma negativa, mientras que otros productos y sectores parecen no sentir ningún efecto