Credibilidade de regimes de câmbio fixo: uma evidência empírica da crise cambial brasileira

Submitted by Bruna Heller (bruninhah.heller@gmail.com) on 2011-09-10T03:29:14Z No. of bitstreams: 1 Credibilidade de regimes de câmbio fixo.pdf: 339493 bytes, checksum: d926df081be88ea258193fa31253fe07 (MD5)Approved for entry into archive by Bruna Vieira(bruninha_vieira@ibest.com.br) on 2011-09-13T15:56:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Credibilidade de regimes de câmbio fixo.pdf: 339493 bytes, checksum: d926df081be88ea258193fa31253fe07 (MD5)Made available in DSpace on 2011-09-13T15:56:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Credibilidade de regimes de câmbio fixo.pdf: 339493 bytes, checksum: d926df081be88ea258193fa31253fe07 (MD5) Previous issue date: 2005Crises cambiais tornaram-se um evento bastante comum nas últimas décadas não só em países subdesenvolvidos, mas também em países desenvolvidos. O Brasil em 1994 lançou mais um plano econômico visando à estabilização de preços. Para tanto utilizou-se de um expediente bastante comum a planos de estabilização, um regime de câmbio fixo. Este regime foi mantido até a sua respectiva crise em 1999. Este artigo mostra que problemas de credibilidade geraram a crise cambial brasileira. Para essa finalidade, este artigo utiliza um modelo empírico utilizando a estatística bayesiana para estimar a credibilidade do regime de câmbio fixo brasileiro no período referente a sua utilização. No modelo, credibilidade é definida como a probabilidade subjetiva com que os agentes avaliam a sustentabilidade da paridade cambial, formalizando-a como uma função dos parâmetros das políticas econômicas adotadas. Os resultados são interpretados à luz da literatura sobre crises cambiais. Os resultados mostram que a crise cambial brasileira apresenta características tanto de modelos de primeira quanto de segunda geração