Financial dependence and intensive margin of trade

This paper analyze the survival of developing countries exports using the methodology developed by Rajan and Zingales (1998). An exporter faces multiple obstacles when entering new markets: imperfect information about the market, quality requirements of the importing countries, trade and marketing costs etc. Only firms with sufficient financial resources and high productivity can enter the international market. (Melitz 2003; Chaney 2005; Berman 2009). Therefore, one can expect exporters from a country with a well functioning financial markets to survive longer than exporters from a country where the financial markets are underdeveloped. In particular, we check if the exports of industries heavily dependent on external finance survive longer in foreign markets when produced in countries with developed financial system.Cet article étudie la durée de survie des exportations de pays en développement à destination des pays de l'OCDE. L'article utilise la méthodologie présentée par Rajan et Zingales, 1998. Pour pénétrer le marché international, les exportateurs, font face à de nombreux obstacles, information imparfaite, coûts fixes d'entrée, coûts de marketing, exigence des distributeurs dans les pays importateurs etc. Seules les firmes les plus productives et bénéficiant d'un accès suffisant à des ressources financières sont à même de se lancer sur ces marchés. Ainsi on peut s'attendre à ce que les exportateurs dans des pays avec des systèmes financiers développés survivent plus longtemps. En particulier nous mettons en évidence l'effet positif du niveau de développement financier du pays exportateur sur la durée de survie des exportations, en considérant les industries largement dépendantes en finances externes