A külföldi közvetlentőke-befektetés hatása a magyar gazdaságra: küldő ország szerinti heterogenitás = The effects of inward foreign direct investments on Hungarian economic growth – heterogeneity by country of origin

Az 1989-es rendszerváltás után Magyarország is bekapcsolódott a gazdasági globalizáció folyamatába, amelynek fontos komponense a határokon átívelő tőkeáramlás. Magyarország rövid időn belül a külföldi közvetlentőke-befektetések (foreign direct investments – FDI) vonzó célpontjává vált. Mára a külföldi tőke súlya és szerepe a magyar gazdaságban megkérdőjelezhetetlen. Az FDI makrogazdaságra gyakorolt hatását hosszú ideje elemzi a közgazdasági szakirodalom. A kutatások alapján mára általánosan elfogadott, hogy az FDI jótékony hatással lehet a gazdasági növekedésre. Ennek egyik fő eszköze a technológiai transzmisszió, azaz a külföldi tőkebefektetők fejlett technológiát és tudást hoznak magukkal és alkalmaznak, ami képes serkenteni a fogadó ország gazdaságát. Ennek alapján az várható, hogy a fejlettebb országokból érkező tőke nemzetgazdaságra gyakorolt hatása azért erőteljesebb, mert az importált technológia és tudás magasabb színvonalú. A tanulmány ezt a hipotézist vizsgálja ún. autoregresszív osztott késleltetésű kointegrációs modell segítségével, 2001 és 2018 közötti magyar makrogazdasági adatok alapján. Az eredmények szerint a tanulmány hipotézise elfogadható. = After the regime change in 1989, Hungary has been involved in globalization whose one of the most important component are international capital flows. Within a rather short period of time, Hungary has become an attractive target for foreign direct investments (FDI). By now, the weight and role of foreign capital in the Hungarian economy is beyond question. The effects of FDI on the recipient country’s economy have been analysed for a long time in the relevant economic literature. The major conclusion is that FDI can foster economic growth. The main channel of the positive effects is technology transfer: FDI investors bring advanced technology and knowledge that can improve the recipient country’s economic performance. Accepting the existence of the transmission channel, it is assumed that the more developed the investor country, the stronger the effect is, since an investor of a developed country can bring more advanced technology and know-how. In this paper, this hypothesis was tested with the help of the so-called autoregressive distributive lag model on Hungarian macro-level data ranging from 2001 to 2018. The results confirm our hypothesis