COVID-19 - Effets du Coronavirus sur le Marché des CDS souverains européens

As coronavirus disease (COVID-19) spreads around the world, fear and uncertainty increase, driving financial markets and pushing the global economy into recession. Governments are addressing this pandemic with a mix of health, macroprudential, fiscal, monetary and market policies. In this article we assess the impact of the pandemic in Europe on sovereign CDSs using an event-study methodology. We find that a higher number of cases and deaths and public health containment responses significantly increase investor uncertainty in European government bonds. Other government policies amplify the short-term effect as supply chains are disrupted.Alors que la maladie du coronavirus (COVID-19) se répand dans le monde entier, la peur et l'incertitude augmentent, ce qui fait rouler les marchés financiers et pousse l'économie mondiale vers la récession. À cet égard les gouvernements s’attaquent à cette pandémie avec un mélange de politiques sanitaires, macroprudentielles, fiscales, monétaires ou de marché. Dans cet article nous évaluons l'impact de la pandémie en Europe sur les CDS souverains en utilisant une méthodologie d'étude des événements. Nous constatons qu'un nombre plus élevé de cas et de décès et de réponses de santé publique en matière d'endiguement augmentent considérablement l'incertitude des investisseurs dans les obligations d'État européennes. Autres les politiques gouvernementales amplifient l'effet à court terme, car les chaînes d'approvisionnement sont perturbées