Kredi türevlerinin bankacılık sektöründeki kredi riskine etkisi üzserine bir analiz

Ülkelerarasındaki ticaretin giderek daha serbest hale gelmesi sürecinde ulusal paralar, oluşan yeni piyasalarda işletmeler ve ülkeler için, daha kolay ulaşılabilecek finansal kaynaklar haline gelmektedir. Buna paralel olarak, bu piyasalarda faaliyette bulunan finans kuruluşları, bireyler ve kurumların ihtiyaçlarına cevap verecek yeni finansal araçlar oluşturmaktadırlar. Bireysel ve kurumsal yatırımcılar, piyasalarda oluşacak olumsuzluklardan kaçınmak (hedge) ve piyasa şartlarından kazançlı çıkmak amacı ile türev ürünleri kullanmaktadırlar. Organize piyasaların gelişmesi, bir kredi işlemine birden çok tarafın katılması ve işlemlerin daha kompleks hale gelmesi, geçmişe nazaran günümüzde kredi riskine daha çok önem verilmesine yol açmıştır. Kredi riskinin yönetiminde riskin dağıtılması, kredi satışları veya varlığa dayalı menkul kıymet işlemleri gibi geleneksel yöntemler kısmi çözümler sunmaktadır. Özellikle son on yılda kredi riskinin yönetilmesi amacıyla geliştirilen kredi türevlerinin kullanımında, geleneksel yöntemlere kıyasla daha az maliyetli ve etkin olduğu için oldukça hızlı gelişmeler gözlenmiştir. Bu nedenle, özellikle son zamanlarda uluslar arası piyasalarda kredi riskinin yönetiminde, kredi türevleri hızla kullanılmaya başlanmıştır. Kredi türevleri, kredi temerrüt swapları, krediye dayalı tahviller, kredi spread opsiyonları ve toplam getiri swapları olarak dört gruba ayrılmaktadır. Kredi türev piyasasında en fazla kullanılan enstrümanlardan biri kredi temerrüt swaplarıdır. Kredi temerrüt swapları gelişmekte olan piyasalarda tahvil/bono fiyatının belirlenmesinde önemli bir gösterge olarak da kullanılabilmektedir. Analitik olarak gerçekleştirmek zorunda kaldığımız çalışmamız neticesinde, kredi türevlerinin kullanımının bankaların kredi kullandırma kabiliyetini artırdığını, ancak kredi riski konusunda belli bir düzeyden sonra etkisinin kalmadığını gözlemledik