Earnings management and leverage in Germany

In this study I analyze the relationship between accrual-based as well as real earnings management and leverage using a sample of listed German companies in the period between 2010 and 2019. For both types of earnings management three different models are applied in line with existing research on other countries. The regressions to capture the level of earnings management are estimated cross-sectionally. I find a significant positive relationship between accrual-based earnings management and leverage, while results for real earnings management vary depending on the model applied. Furthermore, I find similar results for a sample of highly levered firms, however, with stronger magnitudes.Neste estudo, é analisada a relação entre a gestão dos ganhos reais e dos lucros reais através da utilização de uma amostra de empresas alemães cotadas na bolsa no período entre 2010 e 2019. Para ambos os tipos de gestão de lucro são aplicados três modelos distintos de acordo com a investigação existente em outros países. As regressões para captar o nível de gestão dos ganhos são estimadas de forma transversal. É encontrada uma relação positiva significativa entre a gestão dos ganhos baseada no acúmulo e na alavancagem, enquanto os resultados para a gestão dos ganhos reais variam consoante o modelo aplicado. Além disso, os mesmos resultados são encontrados para uma amostra de empresas altamente alavancadas, no entanto, com magnitudes mais fortes