Pricing convertible bonds

Niniejsza praca jest próbą zrozumienia przez autora matematycznej struktury obligacji zamiennych oraz mechanizmów nimi rządzących. Jej celem jest zaprezentowanie wybranych modeli wyceny. W rozdziale pierwszym autor przytacza definicje dotyczące obligacji, opcji oraz obligacji zamiennych. Przedstawia również funkcję zysku nabywcy obligacji zamiennej. Rozdział drugi koncentruje się na modelach drzewowych. Autor przedstawia wybrane modele dwumianowe i trójmianowy. Dokonuje próby stworzenia programu w Pythonie wyceniającego obligację zamienną. Obrazuje wybrany model trójmianowy na podstawie samodzielnie rozwiązanych zadań. Rozdział trzeci stanowi elementarne wprowadzenie do wyceny obligacji zamiennych za pomocą modelu Brennana i Schwartza.The work is the author’s attempt to understand the convertible bonds’ world and mathematical mechanisms. Its aim is to present some of their pricing models. Chapter 1 revises the necessary theory regarding bonds, options and the terminology behind convertibles. Chapter 2 focuses on the chosen binomial and trinomial models. The mathematical structure of the latter is studied through examples solved by the author. The author also creates a Python code to solve a chosen pricing problem. Chapter 3 constitutes an elementary introduction into the Brennan-Schwartz model, focusing on its assumptions and structure