Monnaie, état et production : une lecture critique de l'approche néo-chartaliste.

http://www.univ-orleans.fr/deg/GDRecomofi/Activ/desmedt_piegay_strasbg05.pdfDollarisation, EMU or the question of central banks' independence raise questions centeredon the privilege of minting money. In this perspective, it seems important to studyNeochartalism, in so far as it extends the analysis initiated by Knapp, and investigatesspecifically the links between money and the State. This text is a critical analysis, based onboth historical and theoretical arguments. Neochartalism first assumes that there is a linkbetween fiscal policy and the collective acceptability of money. However, as argued byAglietta and Orlean, focusing exclusively on the power of the State to impose taxes does notseems sufficient to appraise all of this phenomenon's characteristics. When Neochartalistsfocus on the way money is integrated into the economy, they again establish a link betweenfiscal policy and monetary emission. Nevertheless, the analysis of our modern systems ofpayments shows that it is difficult to consider that the State can initiate the process of moneycreation. Within our current banking and monetary economies, money seems to be created by the banks rather than by the State.La dollarisation de certaines économies, la création de l'euro ou la question de l'indépendancedes banques centrales soulèvent des interrogations centrées sur le privilège de « battremonnaie ». A cet égard, la thèse néo-chartaliste, qui développe l'analyse initiée par Knapp,mérite une attention toute particulière, puisqu'elle aborde spécifiquement les liens entremonnaie et État. Nous en proposons dans ce texte une lecture critique, basée sur des élémentshistoriques et théoriques. L'approche néo-chartaliste suppose tout d'abord un lien entrefiscalité et acceptabilité collective de la monnaie. Or, en s'appuyant notamment sur lestravaux d'Aglietta et Orléan, il apparaît que le seul recours à l'État n'est pas suffisant pourappréhender dans toute sa complexité ce problème. Lorsqu'ils s'intéressent aux phénomènesd'intégration de la monnaie dans l'économie, les néo-chartalistes établissent de nouveau unlien entre fiscalité et émission monétaire. Toutefois, l'analyse du système des paiementsactuel montre qu'il est délicat de conférer à l'État un rôle moteur en matière de créationmonétaire. Au sein de nos économies monétaires et bancaires, la monnaie semble ainsi bienplus une créature des banques que de l'État