Provision in insurance companies according to ifrs 4 and current practice of turkish insurance companies

ÖZETSİGORTA ŞİRKETLERİNDEKİ KARŞILIKLARIN UFRS 4’ E GÖRE İNCELENMESİ VE TÜRK SİGORTA ŞİRKETLERİNİN GÜNÜMÜZDEKİ MUHASEBE UYGULAMALARI Günümüzde artan küreselleşme ve rekabet olgusu ile birlikte, şirketler finansal raporlama yaparken daha açık, anlaşılabilir, yorumlanabilir, karşılaştırılabilir raporlamaya ihtiyaç duymuşlardır. Farklı ülkelerde farklı kurallara göre raporlamanın yapılması finansal raporların uyumlaştırılması ihtiyacını doğurmuştur. Amerikan Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri ile Uluslar arası Muhasebe Standartlarının yakınsama çalışmalarının artması, AB üyesi ülkelerde borsada işlem gören şirketlerin konsolide finansal tablolarını UMS’ ye göre düzenlenmelerinin zorunlu hale gelmesi, diğer ülkeleri de UMS’ ye uygun raporlama çalışmaları yapmaya itmiştir. Uluslar arası Muhasebe Standartları Kurulu sigorta sözleşmeleri ile ilgili düzenlemeleri iki aşamada yapmaktadır. UFRS 4 bu çalışmanın birinci aşamasını içermektedir. İkinci aşama ise 2009 yılından itibaren yürürlüğe girecektir. Sigorta şirketlerinin finansal tablolarındaki en önemli kalem sigorta yükümlülükleridir. Bu yüzden, zamanı ve miktarı belli olmayan yükümlülükler demek olan “karşılıklar” sigorta şirketleri için çok önemlidir. Türk sigortacılık terminolojisine has olan “teknik karşılıklar” terimi sigorta şirketlerinin esas faaliyetleri nedeniyle ortaya çıkan karşılıklar için kullanılır. UFRS 4’te kazanılan primlerin muhasebe kayıtlarına alınmasında(tanınmasında) UMS 18 Hasılat’ın gerektirdiğinden farklı bir uygulama mevcuttur.. Bu tezde Türk Sigorta şirketlerinin finansal raporlama sistemi ele alınmış, sigorta şirketleri için en önemli kalemlerden biri olan teknik karşılıklar detaylı bir şekilde incelenmiştir.Sigorta şirketlerinin UFRS 4’e göre raporlama yapmaları halinde neleri değiştirmeleri gerektiği, nerelerde sorunlar yaşayacakları açıklanmaya çalışılmıştır. Ayrıca 2004 yılında değişen sigortacılık tek düzen hesap planının teknik karşılıkları nasıl etkilediğini göstermek amacıyla teknik karşılıkların analizi yapılmıştır. ABSTRACTPROVISIONS IN INSURANCE COMPANIES ACCORDING TO IFRS 4 AND CURRENT PRACTICE OF TURKISH INSURANCE COMPANIESCompanies need fairer, more understandable, more comparable financial reporting because of the increase in globalization and competition. Different countries use different financial reporting systems, so there is a need to converge these financial statements. EU adoption to IAS in 2005 and IASB-FASB convergence process makes an enormous effect to other countries to converge their financial reporting to IFRS/IAS. IFRS 4 represents the first phase of the project of insurance companies; draft of Phase II will be in effect by 2009. Liabilities of insurance companies are the significant items in financial statements of insurance companies. Therefore, provisions as liabilities with uncertain timing and amount are very important for this industry. In Turkish insurance terminology, provisions for operating activities of insurance companies are called “technical provisions” which is unique for Turkey.CONTENT PagesList of TablesIVList of Figures VAbbreviations VIINTRODUCTION 11. BASIC CONCEPTS 41.1. Insurance and Relevant Terminology 41.2. Operating Activities of Insurance Companies121.3. Characteristics of Insurance Business in View Of Financial Reporting151.3.1 Life Insurance Companies’ Balance Sheets and Recent Trends171.3.2. Property and Casualty Insurance Balance Sheet182. FINANCIAL REPORTING DEVELOPMENTS FOR INSURANCE COMPANIES IN TURKEY202.1. Historical Developments of Financial Reporting in Turkey and in the World202.1.1. Turkish Accounting Standards222.1.2. International Accounting Standards242.1.3. Turkish Insurance Accounting262.1.4 Insurance Accounting in International Financial Reporting Standards292.2. Uniform Chart of Accounts for Insurance Operating in Turkey Promulgated by the Treasury342.2.1. Balance Sheet and Non Balance Sheet Accounts342.2.2. Income Statements362.2.3. Special Accounts for Insurance Companies382.3. Other Regulations Regarding Financial Reporting for Insurance Companies in Turkey.403. PRECAUTIONS FOR POSSIBLE FUTURE LOSSES453.1 Provisions in Insurance Accounting463.1.1. Provisions in Turkish Insurance Accounting463.1.2. Provisions Based on IFRS473.2. Technical Provisions Used in Insurance Accounting483.2.1. Unearned Premium Provisions and Unexpired Risk Provisions 483.2.1.1. Unearned Premium Provisions and Unexpired Risk Provisions in Turkey493.2.1.2. Unearned Premium Provisions according to IFRS533.2.2. Outstanding Loss Provision543.2.2.1. Outstanding Loss Provisions used in Turkish Insurance Accounting553.2.2.2. Outstanding loss provisions used in IFRS593.2.3. Equalization Reserves653.2.3.1. Equalization Reserves according to Turkish Insurance Accounting663.2.3.2. Equalization Reserves based on IFRS693.2.4. Mathematical Reserves713.2.4.1. Actuarial Mathematical Reserves713.2.4.2. Bonus Reserves724- PRESENT PRACTICE OF FINANCIAL REPORTING STANDARDS IN TURKEY734.1. The Changes that will occur if ISE Listed Insurance Companies Complied with IFRS 475 4.2 Key Issues Arising From the Insurance Accounting Standards824.3. AVIVA Insurance Company and Its Convergence Process to IFRS 4 854.4. Analysis of Insurance Technical Provisions using Consolidated Balance Sheets of Turkish Insurance Companies924.4.1. Financial Ratios used for Analysis of Insurance Companies 944.4.1.1. Technical Provisions per annum964.4.1.2. Technical Provisions/ Increase in Premiums 984.4.1.3. Technical Provisions / Total Liabilities 994.4.1.4. (Technical Provisions + Shareholder’s Equity)/ Total Liabilities 1004.4.1.5. Shareholder’s Equity/ Technical Provisions 1014.4.1.6. Loss/ Premium Ratio 1024.4.2. Development of Technical Profit 1045. CONCLUSION 1086. APPENDIX 1116. REFERENCES 11