Pengaruh profitabilitas terhadap return saham dengan inflasi dan nilai tukar sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Tahun 2015-2019

INDONESIA: Return merupakan imbalan atas keberanian investor mengambil risiko investasi. Return tersebut dapat memotivasi dan menarik investor untuk berinvestasi. Tingkat pengembalian bagi investor dipengaruhi oleh ekonomi mikro dan ekonomi makro. Dalam penelitian ini digunakan faktor mikroekonomi yaitu profitabilitas. Sementara itu, faktor makroekonomi adalah inflasi dan nilai tukar. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap return saham dengan menggunakan inflasi dan nilai tukar sebagai variabel penyesuaian. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan yang berhubungan dengan variabel laba dari Bursa Efek Indonesia, serta informasi inflasi dan nilai tukar dari Bank Indonesia sebagai sampel penelitian. Data penelitian yang digunakan adalah metode purposive sampling, dan penulis telah menetapkan beberapa standar. Dalam penelitian ini, metode purpose sampling mendapatkan sampel 27 perusahaan. Pengujian hipotesis penelitian digunakan teknik regresi linier berganda dan Moderating Regression Analysis (MRA) dengan aplikasi SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel profitabilitas berpengaruh terhadap return saham, variabel inflasi berpengaruh terhadap return saham dan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap return saham. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa variabel inflasi memperkuat hubungan profitabilitas terhadap return saham. sedangkan variabel nilai tukar memperlemah hubungan profitabilitas terhadap return saham. ENGLISH: Return is a reward for the courage of investors to take investment risks. This return can motivate and attract investors to invest. The rate of return for investors is influenced by microeconomics and macroeconomics. In this study, microeconomic factors are used, namely profitability. Meanwhile, macroeconomic factors are inflation and exchange rates. This study aims to determine the effect of profitability on stock returns by using inflation and exchange rates as adjustment variables. This study uses secondary data in the form of financial statements related to earnings variables from the Indonesia Stock Exchange, as well as inflation and exchange rate information from Bank Indonesia as research samples. The research data used is purposive sampling method, and the author has set several standards. In this study, the purpose sampling method obtained a sample of 27 companies. Testing the research hypothesis used multiple linear regression techniques and Moderating Regression Analysis (MRA) with SPSS application. The results of this study indicate that the profitability variable has no effect on stock returns, the inflation variable has effect on stock returns and the exchange rate has no effect on stock returns. The results also show that the inflation variable strengthens the relationship between profitability and stock returns. while the exchange rate variable weakens the relationship between profitability and stock returns. ARABIC: العائد مكافأة على شجاعة المستثمرين لتحمل مخاطر الاستثمار. يمكن أن يحفز هذا العائد المستثمرين ويجذبهم للاستثمار. يتأثر معدل العائد للمستثمرين بالاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي. في هذه الدراسة ، تم استخدام عوامل الاقتصاد الجزئي ، وهي الربحية. وفي الوقت نفسه ، عوامل الاقتصاد الكلي هي التضخم وأسعار الصرف. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد أثر الربحية على عوائد الأسهم باستخدام التضخم وأسعار الصرف كمتغيرات تعديل. تستخدم هذه الدراسة بيانات ثانوية في شكل بيانات مالية تتعلق بمتغيرات الأرباح من بورصة إندونيسيا ، بالإضافة إلى معلومات التضخم وسعر الصرف من بنك إندونيسيا كعينات بحثية. بيانات البحث المستخدمة هي طريقة أخذ العينات هادفة ، وقد وضع المؤلف عدة معايير. في هذه الدراسة ، حصل أسلوب أخذ العينات الغرض على عينة من 27 شركة. تم اختبار فرضية البحث باستخدام تقنيات الانحدار الخطي المتعددة وتحليل الانحدار المتوسط (MRA) مع تطبيق SPSS. تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن متغير الربحية ليس له أي تأثير على عوائد المخزون ، وأن متغير التضخم ليس له أي تأثير على عوائد الأسهم كما أن سعر الصرف ليس له أي تأثير على عوائد الأسهم. كما أظهرت النتائج أن متغير التضخم يقوي العلاقة بين الربحية وعوائد المخزون. بينما يضعف متغير سعر الصرف العلاقة بين الربحية وعوائد الأسهم