Déontologue de marché. De la pratique des institutions à l'institutionnalisation des pratiques

The research aims at studying the compliance of financial practices, the body of rules applicable to financial market participants. It studies the compliance function, today a cornerstone of the compliance control system in place within financial services providers. Through this dedicated function, we highlight the ways in which norms are disseminated within practices, a dissemination that contributes to the institutionalisation of legitimate practices, aimed at reducing the reputational risk supported by the activities. We study how compliance officers achieve the deployment of discursive devices, making the transition from generic normative texts to specific practical contexts : such a transition can be said to perform market practices, by framing and making these legitimate. The explanation draws on a social-constructionist approach, and finds its conceptual roots in neo-institutionalism, then moves on towards social studies of finance, to show how compliance officers help to control the representations generated by market participants. To do this, they implement a speech made of translations, themselves signifying enough to guide analysts, sales persons and traders inhabiting the trading room. Many situations, collected during a long-lasting participant observation within an equity brokerage house are reproduced, that allow for the illustrating, the evaluating and the criticising of the proposed explanation.Cette recherche a pour objet la déontologie des pratiques financières, soit le corps de règles applicables aux acteurs intervenant sur les marchés financiers. Elle étudie la fonction déontologie, aujourd'hui pierre angulaire du dispositif de contrôle de conformité des actions engagées par les prestataires de services d'investissement. A travers cette fonction dédiée, ce sont ainsi les modalités de diffusion des normes dans les pratiques qui sont mises en lumière, une dissémination qui concourt à l'institutionnalisation de pratiques légitimes visant à réduire le risque de réputation porté par les activités. Nous étudions comment les déontologues parviennent à déployer un dispositif discursif effectuant un passage de textes normatifs génériques à des contextes pratiques spécifiques : ce passage, s'il s'effectue selon les modalités étudiées, peut prétendre performer la pratique de marché, en la corsetant et en lui conférant une forme de légitimité. L'explication, d'orientation sociale-constructionniste, trouve son ancrage conceptuel dans l'école néo-institutionnelle, puis se déporte vers les études sociales de la finance, pour montrer comment les déontologues contribuent à la maîtrise des représentations générées par les actes des opérateurs sur les marchés. Pour ce faire, ils mettent en œuvre un discours fait de traductions elles-mêmes signifiantes, visant à orienter les analystes, vendeurs et négociateurs peuplant la salle de marché. De nombreuses situations, recueillies lors d'une observation participante de longue durée chez un courtier actions sont ainsi restituées, qui permettent d'illustrer, d'évaluer et de critiquer le modèle explicatif proposé