PENGARUH RASIO KEUANGAN, STRUKTUR SUKUK DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP RATING SUKUK (Studi Kasus pada Perusahaan Penerbit Sukuk di Daftar Efek Syariah Periode 2014-2018)

ABSTRACT Effects Of Financial Ratios, Sukuk Structure And Corporate Governance On Sukuk Ratings (Case Study Of Sukuk Issuing Companies In The List Of Sharia Titles 2014-2018) By Yuska Supra Dwitami For investors who want to invest in bonds, the sukuk rating can have the benefit of knowing the returns obtained and the risks borne. This study aims to determine the effect of financial ratios, sukuk structure and corporate governance on sukuk ratings issued by companies listed on the Sharia Securities List 2014-2018. The financial ratios used in this study are profitability ratios, liquidity ratios, debt ratios and activity ratios, while corporate governance is calculated by calculating the effectiveness of the board of auditors using several indicators, namely the activity, size, independence and competence of the board of commissioners. The data used in this study is secondary data in the form of financial statements and annual reports of companies listed on the 2014-2018 list of Islamic securities, Sukuk ranking data from PT website. PEFINDO and sukuk data still circulating during the observation year on the Financial Services Authority website. The population for this study was 34 sukuk issued by Sharia Securities List companies during the study period. Samples obtained by 15 sukuk for 5 years of observation, so that the final sample of 75 observational data was obtained. The data analysis method in this study uses logistic regression. The results of the study show that only the variable of the profitability ratio has an influence on the ratings of sukuk. While other variables, namely liquidity ratios, leverage ratios, activity ratios, sukuk structures and corporate governance, have no effect on the sukuk ratings. Keywords: Financial Ratios, Sukuk Structure, Corporate Governance, Sukuk Ratings. ixABSTRAK Pengaruh Rasio Keuangan, Struktur Sukuk dan Corporate Governance Terhadap Rating Sukuk (Studi Kasus pada Perusahaan Penerbit Sukuk di Daftar Efek Syariah Periode 2014-2018) Oleh Yuska Supra Dwitami Para investor yang ingin berinvestasi dalam bentuk obligasi, rating sukuk bisa mempunyai manfaat untuk mengetahui return yang diperoleh beserta resiko yang ditanggung. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan, struktur sukuk dan corporate governance terhadap peringkat sukuk yang dikeluarkan oleh perusahaan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah periode 2014-2018. Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini yaitu rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio leverage, dan rasio aktivitas, sedangkan corporate governance dihitung menggunakan perhitungan skoring efektivitas dewan komisaris menggunakan beberapa indikator yaitu aktivitas, size, independensi, serta kompetensi dari dewan komisaris. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder berupa laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah tahun 2014-2018, data peringkat sukuk dari website PT. PEFINDO, dan data sukuk yang masih beredar selama tahun pengamatan dari website Otoritas Jasa Keuangan. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 34 sukuk yang diterbitkan oleh perusahaan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah selama periode penelitian. Sampel diperoleh sebesar 15 sukuk selama 5 tahun pengamatan, sehingga diperoleh sampel akhir sebanyak 75 data observasi. Metode analisis data dalam penelitian ini menggunakan regresi logistik. Hasil penelitian membuktikan hanya variabel rasio profitabilitas yang mempunyai pengaruh terhadap peringkat sukuk. Sedangkan variabel lainnya yaitu rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas, struktur sukuk dan corporate governance tidak mempunyai pengaruh terhadap peringkat sukuk. Kata Kunci: Rasio Keuangan, Struktur Sukuk, Corporate Governance, Rating Sukuk