CREATION DE VALEUR : L'IMPACT DES NORMES IFRS SUR LE CONTENU INFORMATIONNEL DU RESULTAT NET : LE CAS DE LA FRANCE

International audienceSince the advent of the International Financial Reporting Standards (IFRS) / International Accounting Standards (IAS), European companies have reported their consolidated financial statements according to shareholder (or investor) model. This new frame of reference seems to provide more relevant information than those obtained from the stakeholder model (French GAAP). This article aims to compare the value relevance of earnings as obtained from French GAAP and from International Accounting Standards (IAS/IFRS). In particular, we check whether the adoption of IAS/IFRS standards improves the overall quality of the published earnings used by the stock exchange investors. Using data from French companies listed on the Paris stock exchange, the observed value relevance of earning is studied by comparing the pre-IFRS (2001-2003) and post-IFRS (2005-2007) periods. We test linear and nonlinear relationships between the stock-exchange returns and earnings. Our results indicate that the value relevance of information content of earnings is greater under French GAAP than with IFRS GAAP in the explanation of stock returns. They also indicate the superiority of the nonlinear shape over the simple linear shape.Avec l'adoption des normes IAS/IFRS, les firmes européennes ont choisi de publier leurs états financiers sous un modèle de normes orienté vers les besoins d'informations des actionnaires et des investisseurs boursiers. Ce nouveau référentiel comptable semble fournir des informations plus pertinentes en matière d'investissements par rapport à celles divulguées sous les normes françaises. Ce travail a pour objectif d'évaluer la pertinente du résultat net, indicateur clé des états financiers, selon les normes locales françaises (Stakeholder model) et selon les nouvelles normes IAS/IFRS (Shareholder or investor model). En particulier, nous vérifions si l'adoption des normes IAS/IFRS améliore la qualité du résultat comptable publié pour répondre aux besoins d'informations des investisseurs boursiers. A partir d'un échantillon d'entreprises françaises cotées et observées sur une période pré- IFRS (2001-2003) et post-IFRS (2005-2007), l'utilité informationnelle au sens du value relevance, du résultat net sera étudiée. Des relations de type linéaire et quadratique sont testées entre les rentabilités boursières et le résultat net. Nos résultats montrent que l'adoption des normes IFRS n'améliore pas le contenu informationnel du résultat net pour les investisseurs. Les résultats montrent également la supériorité de la forme quadratique sur la forme linéaire simple