Risque microéconomique, aversion à l'incertitude et indétermination de l'équilibre

Accessible sur Jstor : Stable URL: http://www.jstor.org/stable/20076103National audienceThis paper studies the properties of a general equilibrium model with purely microeconomic risk, in which agents behave according to Choquet expected utility (i.e., they maximize a non-additive expected utility). This formalization represents a behavior exhibiting uncertainty aversion or pessimism. Under the assumption that there is a minimal consensus in the economy, it is shown that agents are fully insured at an equilibrium, that the equilibrium allocation is indeterminate, and that the size of the equilibrium set increases with the degree of uncertainty aversion.Cet article se propose d'étudier les propriétés d'un modèle d'équilibre général en présence de risque purement microéconomique lorsque les agents se comportent selon le modèle d'utilité espérée au sens de Choquet (Choquet expected utility), i.e., ils maximisent une espérance non-additive d'utilité. Cette formalisation repésente un comportement reflétant un certain pessimisme, ou encore de l'aversion à l'incertitude. Sous l'hypothèse qu'il existe un certain consensus dans l'économie, nous montrons que les agents s'assurent totalement à l'équilibre, que l'allocation d'équilibre est indéterminée, et que l'ensemble des allocations d'équilibre croît avec le degré de pessimisme