Why do you speak English (in your annual report)?

Cahier de Recherche du Groupe HEC Paris, n° 904Cahier de Recherche du Groupe HECThe dominance of English as a lingua franca in international business exchanges is so commonly accepted that there has been no investigation into the use of English as an external financial reporting language in non-English speaking countries. In this study we analyze the factors associated with the publication of an English-language annual report in non-English-speaking countries. Using a sample of 3,994 firms from 27 countries in 2003, we find that about 50% of the sample firms issue annual reports in English. Our findings suggest that the decision to publish an English annual report is related to the internationalization process (via foreign sales), language barriers (via language distance and language importance), governance (via ownership structure) and financial concerns (via the need for external financing, capital market size and cross-listing).La domination de l'anglais en tant que lingua franca dans les échanges internationaux est tellement acceptée qu'il n'existe aucune étude de l'utilisation de l'anglais dans la communication financière externe dans les pays non Anglophones. Dans cette étude, nous analysons les facteurs associés à la publication d'un rapport annuel en anglais dans des pays non Anglophones. Utilisant un échantillon de 3 994 sociétés provenant de 27 pays en 2003, nous trouvons qu'environ 50 % des sociétés de l'échantillon publient un rapport annuel en anglais. Nos résultats suggèrent que la décision de publier un rapport annuel en anglais est liée au processus d'internationalisation (ventes à l'export), aux barrières linguistiques (distance linguistique et importance de la langue), à la gouvernance (structure de propriété) et à des considérations financières (besoins de financements externes, taille du marché financier local et cotation à l'étranger)