The costs of climate policies in a second best world with labour market imperfections

International audienceThe critical role of labour market imperfections is explored in climate stabilisation costs formation, using a dynamic recursive energy-economy model that represents a second best world with market imperfections and short-run adjustments constraints along a long-term growth path. The degree of rigidity of the labour markets is a central parameter and a systematic sensitivity analysis of the model results confirms this. When labour markets are represented as highly flexible, the model results are in the usual range of existing literature, i.e. less than 2% GDP losses in 2030 for a stabilisation target at 550ppm CO2 equivalent. However, when labour markets rigidities are accounted for, mitigation costs increase dramatically. Accompanying measures are identified, namely labour subsidies, which guarantees against the risk of large stabilisation costs in the case of high rigidities of the labour markets. This complements the usual view that mitigation is a long-term matter that depends on technology, innovation, investment and behavioural change. The results support the view that mitigation is also a shorter-term issue and a matter of transition on the labour market.Le rôle déterminant des imperfections du marché du travail dans la formation des coûts de l'atténuation du changement climatique est exploré, avec un modèle de l'interface énergie-économie, récursif et dynamique, qui représente un monde de second rang avec des imperfections du marché du travail et des contraintes d'ajustement de court terme le long d'une trajectoire de croissance à long terme. Le degré de rigidité des marchés du travail est un paramètre central, ceci étant confirmé par une analyse de sensibilité systématique des résultats. Lorsque les marchés du travail sont représentés comme très flexibles, les résultats se situent dans la fourchette habituelle de la littérature existante (c'est-à-dire moins de 2% de pertes de PIB mondial en 2030 pour une cible de stabilisation à 550 ppm équivalent CO2). Cependant, lorsque les rigidités du marché du travail sont prises en compte, le coût de l'atténuation augmente très significativement. Des mesures d'accompagnement, à savoir des subventions sur le travail, garantissent contre le risque de coûts de la stabilisation élevés dans le cas de fortes rigidités sur le marché du travail. Cette vision complète la conception habituelle selon laquelle l'atténuation est une question de long terme qui dépend de la technologie, de l'innovation, de l'investissement et des changements de comportements. L'article signale que l'atténuation est aussi un problème de plus court terme et une question de transition sur les marchés du travail